概要：
1.本周发布公告情况：本周共发布回购相关公告173条，覆盖16个行业，主动式回购公告总计117条，占比67.63%。统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有7家；股份回购占总股本比例在3%以上的有21家；股份回购占总股本比例在1%以上的有78家。
2.本周回购市场表现情况：本周回购市场实施最积极的行业为材料Ⅱ行业，并且期间回购金额也最多，共回购2.78亿股，整个市场的回购实施金额与上周相比回购实施金额增加了32.40%，本周回购规模继续上升。本周的回购板块的部分指数表现中，中证回购指标表现最佳。
3.回购市场存量情况：目前市场中共有5236家公司股东回购受限，其中属资本货物行业与材料Ⅱ行业居多，目前市场中共有1187家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1557.79亿，处于实施状态的有664项回购计划，公告回购金额为1058.36亿，占比67.94%。
1.本周发布公告情况(1)回购公告整体情况统计
本周共发布回购相关公告173条，涉及164家公司，其中报报告股东大会通过7条，报告董事会预案31条，报告回购实施71条，报告回购完成64条，涉及公司共覆盖16个行业，其中公告数量最多的前五大行业为材料Ⅱ、技术硬件与设备、资本货物、软件与服务、制药生物科技与生命科学。
图 1 回购公告分行业进度情况
数据来源：Wind
按回购目的来看，以实施股权激励或员工持股计划为目的的回购公告数量最多，占比43%，其次为以市值管理为目的的回购公告数量次之，占比24%，主动式回购公告总计117条，占比67.63%。
图 2 回购公告分回购目的情况
数据来源：Wind
在本周新发布的回购公告中，涉及公司进行回购的资金来源主要为自有资金或自筹资金，共167条，占比96.53%，另外有7条公告显示资金来源为向第三方融资；公司回购涉及股份类型主要为非股权激励流通股，占比80.92%，另股权激励限售股，占比18.50%；公司进行的回购方式主要是通过集中竞价交易，占比79.77%，通过定向回购的占比19.08%。
统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有7家；股份回购占总股本比例在3%以上的有21家；股份回购占总股本比例在1%以上的有78家。
(2)本周董事会预案公告
本周上市公司共发布31条董事会预案公告；行业分布方面，资本货物行业有10家，材料Ⅱ行业和技术硬件与设备行业各有6家，资本货物行业有5家。
从预案中的回购目的来看，主动式回购与被动式回购分别为23家和8家，主动式回购中以市值管理为目的的公司有5家，剩下18家为实施股权激励或者员工持股计划的目的；在被动式回购中，有4家为以股权激励注销为目的。
图 3 发布回购预案的公司的回购目的情况
数据来源：Wind
从回购具体规模来看，中伟股份的回购金额达到了10亿，占总股本比例的1.87%，同兴达、中天科技的回购金额达到了4亿，分别占总股本比例的5.66%和0.53%。
(3)本周股东大会通过公告
本周共有7家上市公司发布股份大会通过公告，其中材料Ⅱ、技术硬件与设备、运输行业各有2家，其中回购金额最大的为密尔克卫，回购金额达到了1.5亿，占总股本比例为1.165%。
表 2 发布股东提议公告公司情况
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(4)本周实施公告
本周上市公司共发布71家股份回购实施公告，行业分布方面，材料Ⅱ行业有17家。从回购进度来看，进度最快的为康尼机电，已回购金额占公告回购总资金的289.94%，已回购数量占总股本的96.3518%；其次为金徽酒，已回购金额占公告回购总资金的96.39%，已回购数量占总股本的143.92%。
从预案中的回购目的来看，主动式回购与被动式回购分别为62家和9家，主动式回购中为实施股权激励或者员工持股计划的目的的占比较大。
图 4 本周发布回购实施公告的回购目的情况
数据来源：Wind
(5)本周发布回购完成公告
本周上市公司共发布64条股份回购完成公告，行业分布方面，技术硬件与设备行业二有13家，材料Ⅱ有12家，资本货物行业有10家。
按回购目的来看，主动式回购完成数量共32家，其中以实施股权激励或员工持股计划为目的的有18家；被动式回购完成数量共32家，多为以股权激励注销为目的。
图 5 本周发布回购完成公告的回购目的情况
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(6)小结
本周共发布回购相关公告173条，涉及164家公司，覆盖16个行业，其中公告数量最多的前五大行业为材料Ⅱ、技术硬件与设备、资本货物、软件与服务、制药生物科技与生命科学。按回购目的来看，以实施股权激励或员工持股计划为目的的回购公告数量最多，占比43%，其次为以市值管理为目的的回购公告数量次之，占比24%，主动式回购公告总计117条，占比67.63%。
统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有7家；股份回购占总股本比例在3%以上的有21家；股份回购占总股本比例在1%以上的有78家。
2.本周回购市场表现情况(1)本周股份回购实施规模
本周共有107家公司发布实施回购计划，共回购股份2.78亿股，本周回购金额为17.42亿元，与上周相比回购实施金额增加了32.40%，本周回购规模继续上升。分行业来看，材料Ⅱ行业实施回购的公司家数和期间回购金额最多，材料Ⅱ行业的期间回购数量最多，分别为共回购1.71亿股和7.12亿股。
表 3 本周回购行业实施情况
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(2)回购指数表现
本周，回购板块主要指数涨跌幅在7.44%到9.53%之间，同期沪深300指数涨幅为5.50%。
本周，中证回购指标表现最佳，涨跌幅为9.53%；近1月，回购精选指标表现最佳，涨跌幅为5.79%；近3月，回购精选指数表现最佳，涨跌幅为34.12%；近6月，回购精选指数表现最佳，涨跌幅为15.69%，近1年，上证回购指数表现最佳，涨跌幅为9.76%。
表 4 回购板块部分指数与沪深300指数表现情况
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(3)小结
本周回购市场实施最积极的行业为材料Ⅱ行业，并且期间回购金额也最多，共回购2.78亿股，整个市场的回购实施金额与上周相比回购实施金额增加了32.40%，本周回购规模继续上升。本周的回购板块的部分指数表现中，中证回购指标表现最佳。
3.回购市场存量情况(1)上市公司股票回购受限情况
2023年12月15日，证监会修改了股票回购规则。在上市公司上市满半年之后，仅有达成如下三项条件的公司可以进行为维护公司价值及股东权益的股票回购：（一）公司股票收盘价格低于最近一期每股净资产；（二）连续二十个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计达到百分之二十；（三）公司股票收盘价格低于最近一年股票最高价格的百分之五十。
在5365家上市公司中，其中有46家公司上市时间不满半年，有40家公司最新收盘价低于最近一期每股净资产家数，6家公司前20各交易日累计跌幅达20%，92家公司最新收盘价低于今年最高收盘价50%，共有5236公司无法同时满足为维护公司价值及股东权益的股票回购条件，导致股票回购受限，占全市场的97.60%。
分板块来看，5236家受限公司中，3091家属于主板，549家属于科创板，1340家属于创业板，256家属于北交所。
分万得二级行业来看，5236家受限公司中，受限家数前三名的行业分别是资本货物、材料Ⅱ和技术硬件与设备，共占比47.82%。
表 5 股份回购受限公司行业情况
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(2)上市公司实施股份回购情况
目前市场中筛除回购进度为完成、停止实施、失效、股东大会未通过等状态后，数据收集从从2015年1月1日起，市场中目前发起1414份股份回购计划，共有1187家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1557.79亿。其中处于股东提议的有11项；处于董事会预案的有472项，公告回购金额为397.35亿；处于股东大会通过的有267项回购计划，公告回购金额为102.08亿；处于实施状态的有664项回购计划，公告回购金额为1058.36亿。
图 6 回购市场整体情况汇总
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(3)小结
目前市场中共有5236家公司股东回购受限，其中属资本货物行业与材料Ⅱ行业居多，目前市场中共有1187家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1557.79亿，处于实施状态的有664项回购计划，公告回购金额为1058.36亿，占比67.94%。
风险提示：市场风格板块轮动，财报披露期股价波动加剧，市场情绪等因素影响公司回购计划，研究信息仅作参考
