近期，公募基金领域出现了新动向，多家机构开始布局风格增强类产品。多家基金公司陆续开始发行风格增强类产品，风格聚焦于价值、成长、红利等因子，并在风格稳定的基础上通过量化增强追求更多的超额收益，实现“SmartBeta+Alpha”的效果。
博道基金推出了“指数+”产品线中的“风格增强”系列，这些产品旨在通过量化手段精选个股，在控制风险的同时获取超额收益。风格增强类产品的发展仍处于初期阶段，尤其是红利风格类产品近两年受到较多关注。这类产品通过“SmartBeta”策略，为投资者提供具有明确风格特征的产品，满足多元化投资需求。随着市场有效性的提升，指数投资成为越来越多投资者的选择，反映了工具化投资的行业趋势。风格增强类产品的优势在于没有明确的对标指数基准，可以在一定程度上提升量化模型的增强效率。然而，这类产品也面临挑战，如因子在不同风格里的有效性不尽相同，且在市场风格不适合的情况下可能跑输市场。风格类产品不一定适用于同一套因子或量化模型，因子在不同风格里的有效性不尽相同。比如价值风格增强，需更关注盈利因子、资产质量因子等，避免落入估值陷阱；对于成长风格增强，可能研发投入因子会更有效。
在投资工具化浪潮下，不少公募团队推出风格增强类产品。今年下半年，中欧基金多资产及解决方案投资团队推出的SmartBeta+Alpha策略产品线已初步完成布局，该产品线覆盖了“景气”“价值”“质量”“红利”四大风格因子。此外，博道基金的“指数+”产品线于11月推出“风格增强”系列，首批推出的博道大盘价值股票和博道大盘成长股票两只产品拟由基金经理杨梦掌舵。投研团队会在大盘股票池里，进一步构建出“Smart Beta”股票池。比如，针对博道大盘价值股票，将通过低估值因子、高股息因子进行基础筛选，同时结合市场上同风格基金的持仓情况，形成基础的价值股票池和红利股票池，之后，基金经理会通过多因子模型等量化手段在“Smart Beta”基础上进一步获取超额收益。
多家公募机构积极关注这一赛道。今年7月份，随着中欧基金公告中欧红利精选混合发起成立，由中欧基金多资产及解决方案投资团队推出的SmartBeta+Alpha策略产品线初步完成布局。在挑选基金时，不少投资者会认为基金的规模越大越好，因为基金的规模在一定程度上能代表市场对基金以及基金经理的认可。由于“双十规定”对基金投资进行了一定限制，因此基金规模越大，对基金经理管理能力的要求也越高。
近年来，主动权益类基金普遍跑输被动跟踪型产品，使得在市场下跌期间ETF的规模却实现了逆市增长，这一现象表明，越来越多的投资者开始倾向于使用工具类基金，指数增强、风格增强类产品有望走红。
