概要：
1.本周发布公告情况：本周共发布回购相关公告103条，覆盖15个行业，主动式回购公告总计54条，占比52.43%。统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有2家；股份回购占总股本比例在3%以上的有9家；股份回购占总股本比例在1%以上的有33家。
2.本周回购市场表现情况：本周回购市场实施最积极的行业为资本货物行业，期间回购金额最多，共回购3.10亿，整个市场的回购实施金额与上周相比回购实施金额增加了29.46%。本周的回购板块的部分指数表现中，回购精选指标表现最佳。
3.回购市场存量情况：目前市场中共有5146家公司股东回购受限，其中属资本货物行业与材料Ⅱ行业居多，目前市场中共有1167家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1549.91亿，处于实施状态的有647项回购计划，公告回购金额为1061.58亿，占比68.49%。
1.本周发布公告情况(1)回购公告整体情况统计
本周共发布回购相关公告103条，涉及97家公司，其中报报告股东大会通过18条，报告董事会预案21条，报告回购实施19条，报告回购完成45条，涉及公司共覆盖15个行业，其中公告数量最多的前五大行业为资本货物、材料Ⅱ、制药生物科技与生命科学、软件与服务、技术硬件与设备。
图 1 回购公告分行业进度情况
数据来源：Wind
按回购目的来看，以实施股权激励注销为目的的回购公告数量最多，占比38%，其次为以实施股权激励或员工持股计划为目的的回购公告数量次之，占比27%，以市值管理为目的的回购公告数量为26，占比25%，主动式回购公告总计54条，占比52.43%。
图 2 回购公告分回购目的情况
数据来源：Wind
在本周新发布的回购公告中，涉及公司进行回购的资金来源全部为自有资金或自筹资金，共103条，占比100%；公司回购涉及股份类型主要为非股权激励流通股，占比62.14%，另股权激励限售股，占比37.86%；公司进行的回购方式主要是通过集中竞价交易，占比62.14%，通过定向回购的占比37.86%。
统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有2家；股份回购占总股本比例在3%以上的有9家；股份回购占总股本比例在1%以上的有33家。
(2)本周董事会预案公告
本周上市公司共发布21条董事会预案公告；行业分布方面，资本货物行业有7家，材料Ⅱ和制药生物科技与生命可选行业各有3家。
从预案中的回购目的来看，主动式回购与被动式回购分别为11家和10家，主动式回购中以市值管理为目的的公司有4家，剩下7家为实施股权激励或者员工持股计划的目的；在被动式回购中，有10家为以股权激励注销为目的。
图 3 发布回购预案的公司的回购目的情况
数据来源：Wind
从回购具体规模来看，科捷智能的回购金额达到了3亿，占总股本比例的10.519%，赞宇科技和东鹏控股的回购金额达到了2亿，占总股本比例的3.04%和1.88%。
(3)本周股东大会通过公告
本周共有18家上市公司发布股份大会通过公告，其中材料Ⅱ和资本货物行业各有5家，汽车与汽车零部件行业有3家，其中回购金额最大的为常熟汽饰，回购金额达到了3亿，占总股本比例为3.73%。回购金额前十家公司列示如下:
表 2 发布股东提议公告公司情况
数据来源：Wind
(4)本周实施公告
本周上市公司共发布19家股份回购实施公告，行业分布方面，材料Ⅱ行业有5家，资本货物行业有4家。从回购进度来看，进度最快的为天赐材料，已回购金额占公告回购总资金的68.74%，已回购数量占占公告回购总数量比例为70.46%；其次为瑞普生物，已回购金额占公告回购总资金的60.49%，已回购数量占占公告回购总数量比例为62.31%。
从预案中的回购目的来看，主动式回购与被动式回购分别为15家和4家，主动式回购中以实施股权激励或者员工持股计划为目的的公司有14家，以市值管理为目的的公司也有1家。
(5)本周发布回购完成公告
本周上市公司共发布45条股份回购完成公告，行业分布方面，资本货物行业有11家，软件与服务、医疗保健设备与服务行业各有5家，制药生物科技与生命科学行业3家。
按回购目的来看，主动式回购完成数量共24家，其中以市值管理为目的的有19家；被动式回购完成数量共21家，多为以股权激励注销为目的。
图 5 本周发布回购完成公告的回购目的情况
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(6)小结
本周共发布回购相关公告103条，涉及97家公司，覆盖15个行业，其中公告数量最多的前五大行业为资本货物、材料Ⅱ、制药生物科技与生命科学、软件与服务、技术硬件与设备。按回购目的来看，以实施股权激励注销为目的的回购公告数量最多，占比38%，其次为以实施股权激励或员工持股计划为目的的回购公告数量次之，占比27%，以市值管理为目的的回购公告数量为26，占比25%，主动式回购公告总计54条，占比52.43%。统计公司的回购比例情况，股份回购占总股本比例在5%以上的有2家；股份回购占总股本比例在3%以上的有9家；股份回购占总股本比例在1%以上的有33家。
2.本周回购市场表现情况(1)本周股份回购实施规模
本周共有44家公司发布回购实施公告，共回购股份8110.60万股，本周回购金额为10.15亿元，与上周相比回购实施金额增加了29.46%。分行业来看，材料Ⅱ和资本货物行业实施回购的公司家数最多，资本货物行业期间回购金额最多，主要为阳光电源回购近2.3亿。
表 3 本周回购行业实施情况
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(2)回购指数表现
本周，回购板块主要指数涨跌幅在-1.60%到0.21%之间，同期沪深300指数涨幅为-2.60%。
本周，回购精选指标表现最佳，涨跌幅为0.21%；近1月，回购精选指标表现最佳，涨跌幅为6.48%；近3月，回购精选指数表现最佳，涨跌幅为34.19%；近6月，深证回购指数表现最佳，涨跌幅为14.96%，近1年，上证回购指数表现最佳，涨跌幅为2.78%。
表 4 回购板块部分指数与沪深300指数表现情况
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(3)小结
本周回购市场实施最积极的行业为资本货物行业，期间回购金额最多，共回购3.10亿元，整个市场的回购实施金额与上周相比回购实施金额增加了29.46%。本周的回购板块的部分指数表现中，回购精选指标表现最佳。
3.回购市场存量情况(1)上市公司股票回购受限情况
2023年12月15日，证监会修改了股票回购规则。在上市公司上市满半年之后，仅有达成如下三项条件的公司可以进行为维护公司价值及股东权益的股票回购：（一）公司股票收盘价格低于最近一期每股净资产；（二）连续二十个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计达到百分之二十；（三）公司股票收盘价格低于最近一年股票最高价格的百分之五十。
在5369家上市公司中，其中有49家公司上市时间不满半年，有44家公司最新收盘价低于最近一期每股净资产家数，85家公司前20各交易日累计跌幅达20%，107家公司最新收盘价低于今年最高收盘价50%，共有5146公司无法同时满足为维护公司价值及股东权益的股票回购条件，导致股票回购受限，占全市场的95.85%。
分板块来看，5146家受限公司中，3060家属于主板，534家属于科创板，1300家属于创业板，252家属于北交所。
分万得二级行业来看，5146家受限公司中，受限家数前三名的行业分别是资本货物、材料Ⅱ和技术硬件与设备，共占比47.65%。
表 5 股份回购受限公司行业情况
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(2)上市公司实施股份回购情况
目前市场中筛除回购进度为完成、停止实施、失效、股东大会未通过等状态后，数据收集从从2015年1月1日起，市场中目前发起1387份股份回购计划，共有1167家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1549.91亿。其中处于股东提议的有9项；处于董事会预案的有422项，公告回购金额为345.34亿；处于股东大会通过的有309项回购计划，公告回购金额为142.99亿；处于实施状态的有647项回购计划，公告回购金额为1061.58亿。
图 6 回购市场整体情况汇总
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(3)小结
目前市场中共有5146家公司股东回购受限，其中属资本货物行业与材料Ⅱ行业居多，目前市场中共有1167家公司实施股票回购，预案公告中回购金额共计1549.91亿，处于实施状态的有647项回购计划，公告回购金额为1061.58亿，占比68.49%。
风险提示：市场风格板块轮动，财报披露期股价波动加剧，市场情绪等因素影响公司回购计划，研究信息仅作参考
