私募定投新动态
随着私募基金的迅速发展,其在资本市场的影响力不可小觑。根据中国基金业协会公布的数据显示,截至今年10月底,全国已登记的私募基金管理人为2.44万家,已备案的私募基金为8.07万只,管理基金规模达到了13.69万亿元。
谈及定投,投资者自然联想起公募基金定期定额投资的模式,在熊市中后期阶段,采取定投的策略,往往会在牛市行情中有着超预期的投资回报效果。但是,对于基金定投的模式,以往还是集中于公募基金,而公募基金凭借定投点低、起购点小等特征,深受投资者的青睐。
历经近一年的产品论证、架构设计、系统开发及合规管控等工作后,招商银行私人银行终于启动了私募定投新模式,成为继平安银行后,业内第二家推出私募定投服务的银行。此次招商银行私募定投服务开展已有一个月之久,定投推出的新产品均为混合类产品,定投金额1万元起。
定投产品的管理人选择
相比传统100万元的私募投资门槛,定投模式降低了投资者的参与门槛,也为投资者进行分散投资提供了更多管理人的选择。
私募基金因其管理人特殊性、发售对象的特定要求、交易流程相对公募较为复杂等诸多因素,投资者参与私募基金的门槛较高。叠加较为明显的业绩波动,“追涨杀跌”的心态也难以让部分投资者分享长期投资所带来的回报。
在甄选私募过程中实行严格准入机制,坚持私募股票的严格筛选方法,同时考量私募管理人过往业绩、风险回撤控制、投资风格稳定性等要素,最终选出长期业绩稳健优异、风格稳定不易漂移、精选个股并具有较强超额收益的头部管理人。备受关注的首批十家管理人包括了淡水泉、重阳投资、朱雀投资、中欧瑞博、拾贝投资、中泰证券资管等头部管理人。
私募定投的准入门槛
需要注意的是,对于私募定投,本身需要注意到合规性的问题,而对不同的银行机构,它在私募定投业务的开展上,也有着不一样的应对策略。
例如,平安银行的私人银行推出的私募定投,其定投金额为5000元起,且按照1000元的整数倍递增。但是,在实际情况下,私募定投主要针对首次认购的合格投资者客户,且需要完成首次100万元认购以后,方可按照最低5000元的方式进行定投。又如,近期招商银行挑选了10家机构开展私募定投的业务,对投资门槛有着变相降低的操作,据了解其认购起点为40万元。
需要注意的是,与公募基金相比,私募基金对合格投资者的要求并不低。其中,私募基金的投资者金额不能低于100万元,且对个人净资产以及个人金融资产有着较高的门槛要求。除此以外,仍对个人最近三年的平均年收入有着比较严格的规定。
私募基金的高准入门槛,阻挡了不少投资者。或许,私募定投业务的开展,可以一定程度上激发投资者的参与热情,对偏爱私募基金的投资者来说,也许是一种机会。但是,在具体操作中,私募定投业务仍需考虑到认购起点的问题,即使按照40万的认购起点,实际上对多数投资者来说,也是一个偏高的准入门槛。除此以外,对于偏高的认购起点,即使随后采取5000乃至10000元的定投策略,坚持一段时间也未必会降低持仓成本,而初始投资金额太高,也会降低后续定投的效果。