眼下，在基金公司的大力倡导下，参与定投的投资者是越来越多了。但随着定投队伍的不断扩大，人们对定投的困惑也接踵而来……定投到底能赚钱吗？这是很多投资者迫切希望搞清楚的问题。
基金定投的底层逻辑
基金定投的底层逻辑是价值投资和熊市入场定投直到牛市获利。因此基金定投并不是像网上流传的那样直接无脑定投。选择基金的时候需要考虑该基金整体的估值水平，因为基金定投的本质就是逆向投资，低估且趋势向下的时候定投分批买入，高估且趋势向上时需要分批卖出。虽然基金定投宣称不择时，但是这种不择时是指不去选择小的买入卖出时间节点，而是从估值的角度去选择大波段的出入场节点。
微笑曲线没那么简单
什么是微笑曲线？
一般来说，我们见到的微笑曲线如下图所示：
要形成基金定投的微笑曲线要经历四个阶段，开始→亏损→收益→最终收获。“微笑曲线”是指投资者在股市下跌时仍坚持基金“定投”，待股市上涨至“止盈点”时赎回，那么投资者的获利结果不但会优于指数表现，而且通常情况下比在股市上涨时开始投资基金获得的收益还要高。如果将每一个定投扣款日的基金净值与最后获利了解时的基金净值用曲线连接起来，就形成了一条两端朝上的弧形，弧线的形状就像人的笑脸，这就是基金定投的“微笑曲线”。
摊低成本
不少人认为，“微笑曲线”的关键在于摊低成本。如果你能结合“越跌越买”的理念和自己“定期不定额”的操作技巧，你甚至能在熊市中，通过定投不断使自己的筹码越来越便宜，但是请注意，这个越来越便宜是针对你拿到的第一笔筹码价格。
因此为了使用同样的资金尽量多的买入基金份额就需要我们定投低估值类的基金，此类基金下跌幅度相对高估类的基金下跌幅度有限，整体风险可控，也更容易坚持定投。
不会缺席的“微笑曲线”
从短期来看我们所投基金可能会暴涨暴跌，但是拉长时间线来看多数基金整体是向上的，这点在指数基金上表现的淋漓尽致。那么如果按照“越跌越买”的思路，投资者将会在熊市获得更多便宜的筹码，每一次大跌对于投资者都是一次买入的机会，因为熊市过去中奖迎来牛市，哪怕这个牛市来的有些迟，但是终将不会缺席。
被动的指数基金VS主动型基金
主动型基金与被动型基金的优劣争论应该是经久不衰的，目前市场上被动的指数基金几乎是人人认可的，而主动型基金却几乎人人口诛笔伐。造成这种现象的主要原因是两种类型的基金投资目标不同，主动型基金是为了获得超越基准的收益，面向的是风险喜好程度更高的投资者，指数基金是获得市场的平均收益，整体的波动性会低于主动型基金，适合风险喜好程度较低的投资者。
主动型基金和被动型基金均可定投，但是选择标准不同。主动型基金首选需要选择管理人，需要投资者认同管理人的投资风格和投资方法，其次要参考市场的整体估值，如果市场整体的估值略低，且认同管理人的投资方法，则可以参与定投。被动型基金则只需要对其对应指数的估值有一个了解，然后就可以决定是否要参与该基金的定投。
因此主动型与被动型基金并无优劣之分，主要取决于投资者自身的风险喜好和判断力。若初入市场，对投资一直半解则推荐定投指数基金，如果对资本市场有较深的理解，且有明确的投资风格则可以尝试定投主动型基金。
