说句实在话，起这个题目风险非常大，影响证券市场的要素很多，个人很难通过简单的要素判断出一波大牛市什么时候来临。文中观点，权当作为对证券市场的一种尝试性研究。
2020年，注定是一个不平凡的年份，一个未来将被载入史册的年份。一场百年不遇的疫情，不仅影响了全中国人民的生活，也影响了全世界人民的生活。
截止到目前为主，中国确诊人数超8.4万人，死亡人数超0.46万人，境外确诊人数超过630万，死亡人数超37万，如果疫苗没有大面积铺开，全球最终确诊人数极有可能会超过1000万人。远超SARS，MERS和埃博拉的传染人数和死亡人数，严重影响人类的健康和生命。
疫情不仅伤害人类的健康和生命，对全球经济的冲击也是前所未有的。世界货币组织预测受疫情影响，2020年全球经济会萎缩3%。从一季度世界各主要经济体的数据可见一斑，2020年第一季度，中国GDP萎缩6.8%，创下自改革开放以来最差的季度增长。日本第一季度GDP同比下滑3.4%，欧元区第一季度GDP下降3.8%，美国第一季度GDP萎缩5%，连续10周失业人数超过4000万，美国财政部长努钦警告美国实际失业率接近25%。因欧美疫情严重发生在2020年3月份或以后，欧美隔离措施也发生在3月后，欧美4/5月份的经济数据比第一季度更加难看，欧美第二季度的经济衰退会接近或超过大萧条时期，失业率，破产率，也会触目惊心。目前拉美南亚的疫情还在恶化中，未来这两个区域的经济下滑势在必然。出于经济的压力，欧美一些国家已经在疫情没有控制前逐步复工，未来疫情会不会发生二次爆发仍不确定。
为刺激经济，稳定就业，疫情发生后，世界各国政府和央行几乎一致性采取积极的财政政策，宽松的货币政策和减税组合政策，以中美两国为例，疫情发生后，中国先后三次降准，公开市场操作，1.8万亿再贷款再贴现，6000亿新增政策性银行贷款额度，一季度央行通过降准，再贷款释放长期流动性2万亿，一季度新增贷款7.1万亿，相比欧美等国，中国的货币超发很克制，看看疫情后美国采取的政策，2020年3月15日美联储直接祭出零利率和7000亿美元QE，3月23日宣布QE无上限，3月26日直接将存款准备金降至零，4月9日宣布提供2.3万亿美元的贷款帮助家庭和企业，从3月11日到5月13日短短两个月之间，美联储的资产规模从4.3万亿美元猛增到6.9万亿美元，增幅60%，当前美国广义货币M2增速已超过20%，比2008年的金融危机放水幅度更大。
纵观世界各国，每一次经济危机或金融危机后，因货币超发，必然引发资产价格上涨，美国次贷危机后因货币宽松引发了长达十年的大牛市，标准普尔从2009年最低点667点上涨到2020年2月最高点3393点，涨幅高达400%，美国道琼斯和纳斯达克指数同步上涨了十年，本次危机后，美国三大指数未来长期上涨的可能性极大。货币宽松，引发货币贬值，资产价格上涨的逻辑不会变。
因疫情释放的长期流动性，同样会影响中国的证券市场。基本面看，4月份中国大型企业复工率已达97%，5月份后，全国绝大多数企业已经复工，从4月份5月份的宏观经济数据可以看出，零售消费，投资已经逐步恢复到疫情前的增速，进出口受全球疫情影响依然不乐观，未来随着全球疫情拐点的来临，进出口数据也会逐步转好。为刺激经济采取的积极财政政策，宽松货币政策和减费降税的效果会在未来的经济数据里逐步体现。从估值水平看，目前上海主板和深圳主板的总体估值静态市盈率12.93倍和17.25倍仍旧处于历史平均值以下，中国经济最困难的时期已经过去，未来随着全球疫情好转，经济恢复高增长只是时间问题，证券市场估值修复或超历史平均水平是大概率事件，长期流动性充盈支持证券价格上涨。
另外，中国证券市场从长周期看，大约6-8年会完成一次牛熊大周期循环，上次牛熊大周期，从2007年10月到2015年6月，历时7年8个月。这次周期从2015年6月至今已经运行5年，距离下一波牛市高点的时间已经不远。从大周期，经济增长，宽松的流动性几个大方面判断，2020年中国证券市场至少具备结构性投资机会，很有可能是中国证券市场下一波大牛市的起点，至少从投资逻辑上支持这种结论。
未来永远都是不确定性的，中国经济未来面临的困难很多，影响中国经济的诸多因素里不确定性也很多，产业结构调整顺不顺利，高端制造2025能否如期完成，中美贸易摩擦会不会演变为中国对发达国家阵营的对抗，中国老龄化过快导致的劳动力匮乏，新基建能否成为下一阶段带动中国经济增长的引擎，地缘政治不平衡导致的国际冲突等等，一个强国的兴起，必然伴随着强烈的阵痛，原有平衡的破坏必然引发既得利益国家的反扑，只要中国万众一心，继续改革开放，坚持发展才是硬道理的道路，外部国际环境再给中国稳定发展10-20年的和平发展空间，中国走向经济强国，资本强国的梦想就会逐步实现。
从资产配置的角度上，建议2020年超配权益类资产，分享中国证券市场长期上涨的红利。
