在5月31日正式纳入MSCI指数后，8月31日A股迈上国际舞台的进程再度迎来又一重要时点。根据MSCI此前宣布的方案，从2018年6月开始，将基于5%的纳入因子，分两步把A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数。第一步，以2.5%的因子纳入226只A股，占MSCI新兴市场指数0.39%的权重，已于5月31日收盘后正式生效；第二步将在8月31日收盘后正式生效，届时，236只A股将合计占MSCI新兴市场指数0.75%的权重。这意味着相关资金必须在31日收盘前全部完成相关增仓操作。
问题解惑一：什么是MSCI？
MSCI是美国著名指数编制公——美国明晟公司的简称，是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商，其旗下编制了多种指数。MSCI指数是全球投资组合经理最多采用的基准指数和投资标的。据MSCI估计，在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产是以MSCI指数为标的。追踪MSCI 指数的基金公司多达5719家，资金总额达到3.7万亿美元。同时，约三分之二的欧洲大陆基金经理使用MSCI为指数供货商。MSCI指数也作为共同基金的标的，特许用作评估与指数有关的基金、研究及专有产品。
问题解惑二：纳入因子5%是什么意思？
纳入因子其实就是一个市值折扣系数。它会影响权重却又不是权重。举例，新标的股票市值为100亿元，原成分股市值为400亿元，则标的股票权重应为20%（100/(100+400)=20%），但按5%纳入因子，则新标的股票市值只能按5亿元计，权重会降至1.2%（100*5%/(100*5%+400)=1.2%）。
A股纳入MSCI扩容，对A股市场影响几何
据MSCI预测，每一次以2.5%的因子纳入，将为A股带来110亿美元的增量资金。对5月底首步纳入前一个星期和后一个星期的资金流动的统计情况来看，该时间段有超过90亿美元资金进入A股市场。
对于本次A股纳入MSCI权重大幅提升，伴随的新一轮外资流入势必会对当前的A股市场带来一定的支撑作用，有助于A股筑底。但综合考虑到目前市场人气仍较为疲弱、投资者对于宏观环境的信心相对不足，该事件对于A股的利好影响可能不会立马显现。但是，一般来说国际投资者不会把短期的波动看得很重，他们更着重长期投资回报。短期的波动只是给长期投资者创造了建仓或交易的窗口而已。从较长周期的角度来看，A股市场目前已到了底部区域，此次外资在底部区域买入A股，从中长期来看将是非常正确的选择。
另外，此次扩容使A股市场在全球市场的重要性会进一步显现。在经历前期调整后，A股在估值方面会更具吸引力，这会给A股市场带来更多国际投资者，对市场自身发展会带来正面的影响，长久来说是一件有积极意义的事。
