周末，最引人注目的无疑是社融数据。3月社会融资规模增量2.86万亿人民币，较前值翻了约四倍，比上年同期多1.28万亿元。超预期的社融数据瞬间刷爆了各大平台，全市场都沸腾了。社融数据到底代表着什么？为何大家如此关注社融数据？又如何解读社融数据呢？
社融的全名是社会融资规模，是投资者关注的宏观数据中的一项重要指标，是央行在2011年创设的。社会融资规模指一定时期内实体经济即企业和个人，从金融机构获得的资金总额，是全面反映金融对实体经济的资金支持以及金融与经济关系的总量指标。简单来说，社融数据指企业和个人借钱融资的规模。
社会融资规模包括表内融资、表外融资、直接融资和其他项目。表内融资指金融机构发放的人民币和外币贷款；表外融资指未在银行表内反映的委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票等非标融资；直接融资则统计了实体经济发行债券和股票所获得的各类资金；其他项目则统计了金融机构购买的投资性房地产、小额贷款公司和贷款公司提供的贷款。社融数据有三项主要指标，分别为社会融资规模增量、社会融资规模存量和地区社会融资增量。社会融资规模存量反映余额，有助于完整了解金融体系对实体经济的支撑；社会融资规模增量反映净增加额，对标的的投资有重要影响。
社融数据备受市场关注的主要原因是社融数据对经济具有领先的指标意义，社融增速一般领先经济增长3至6个月左右。经济的增长其实就是企业扩大再生产的过程，而企业要扩大再生产就得有充足的资金，随后才能购置相应的设备以及存货，开始新一轮的产能扩张。当企业开始增加融资时，说明企业准备进行扩大再生产，这对于经济本身就是一个强烈的复苏的信号。
对于此次远超预期的社融数据，不少私募认为对目前犹豫不前的股市，是一个重要的边际利好，有方向性指引的效果，股市有望继续冲高，开启第二波上涨行情。北京星石投资认为，在3月份社融超预期作用下，当前休整的股市有望重新作出方向上的选择，继续回到震荡上行的趋势中。厚石天成也认为股市有望进入牛市2.0。
一般来说，社融指标超预期有助于宏观预期的改善，利好股市估值修复。再加上减税降费影响的持续深入、宏观经济环境以及市场基本面逐渐改善，展恒基金认为在市场热情较为高涨的背景下，市场有望开启第二波上涨行情。
