市场回调终于还是来了，各路大神又开始出来找原因了，有说是政治局会议重提房住不炒的原因，也有人说是股指期货正常化的原因，还有人说是监管层严查“复杂交易”导致北上资金流出惹的祸。
那么，市场上涨的大趋势结束了吗？盼望已久的踏空者现在能加仓吗？
央行社融数据大超预期，降准谣言满天飞，市场费了九牛二虎之力，上证指数艰难的站上了3200点。然而，上周的中央政治局会议一改年初六稳的提法，重提房住不炒。稳定的货币政策要松紧适度。很明显，稳增长再次让位于调结构。有人说就是因为政治局的这个会，导致市场止步不前。
讲真，到现在这个地步，聪明人都应该看清楚了，国家要抑制楼市，支持股市。房价继续上涨必将进一步透支国人消费能力，除了能防止系统性风险发生之外，对经济有百害而无一利。因此，政治局重提房住不炒，虽然对房地产上下游的关联行业不利，短期利空股市，但是驱使长期资金从楼市流入股市的氛围是比较浓厚的。
因此，监管层重提房住不炒，股市顶多做个回调，难改上涨大趋势。
不少老股民对15年的股灾仍心有余悸，碰巧的是，股指期货刚刚进一步放开，市场就迎来了年初以来罕见的下跌。因此，自然有人将近期股市的回调归咎于股指期货的放开。然而，现在监管层的做法仅是朝着股指期货正常化的路径在走，没有类似股指期货这样的金融风险管理工具的金融市场怎么能说是一个正常的市场呢？不正常的市场又何来金融兴、金融强呢？虽然不可否认市场有投机行为的存在，但是类似15年股灾那样的千股跌停大概率是不会有的。
因此，即便有人股指期货做空指数，也不能说上涨的大趋势结束，更不能说千股跌停的股灾将重演。
本轮市场的上涨和海外资金的流入不无关系，这是证监会方星海都没有否认的事实。而近期北上资金连续数日动辄数十亿的流出，自然会带动股市回调。那么，好好的北上资金为啥掉头跑了呢？
这就得说一说一个叫“复杂交易”新名词了。
4月24日，也就是昨天，香港金融管理局与香港证监会于声称最近对一内地银行集团所属的一家在香港经营的银行及附属公司所拥有的持牌法团进行协调现场检查时发现，该集团通过私募基金及其他实体，进行了一连串“复杂交易”。而香港金管局已经要求相关银行采取补救措施。
确实有点复杂，貌似看不懂。别着急，证监会和金管局也看不懂，监管层都没看懂的自然就是复杂交易。不复杂的交易架构应该可以穿透最上层的资产持有人和最终参与各方。显然，这种复杂交易既然存在，那可能就不止一家。如果联系近期北向资金持续卖出A股的情况，自然就会让人联想到这项针对复杂交易的检查可能与A股存在一定联系。
香港的利率优势和杠杆优势使得很容易就能获得资金优势，内地资金绕道香港，利用沪股通流入A股，操纵股价的先例不是没有。此次监管层的关注即便和北上资金的流出有关，也是为了避免15年杠杆撬动的牛市引发的股灾再次重演。既然证监会在严查内地的配资，禁止香港的高杠杆资金流入A股自然也就合情合理。
但是，这种复杂交易引发的北上资金短期流出行为很难撼动海外资金长期流入的大趋势。因此，股市顶多做个回调，难改上涨大趋势。
既然政治局会议重提房住不炒，股指期货正常化，监管层严查复杂交易都只能是A股短期回调的理由，那么，市场上涨的大趋势就没有结束，盼望回调已久的踏空者现在也就能加仓！
