在公募基金市场中，基金的投资风格与基金经理的投资理念和投资方法密切相关，市场中每一位成熟的基金经理都形成了自己的投资风格。
一般而言，按所投个股的成长性，可以分为成长型、平衡型和价值型，按所投个股的市值可以分为大盘、中盘和小盘，这两类风格又可以组合成九种细分基金风格，分别为大盘成长、大盘平衡、大盘价值、中盘成长、中盘平衡、中盘价值、小盘成长、小盘平衡、小盘价值。
图1 工银瑞信文体产业A（001714）持股风格
图片来源：展恒基金研究中心，Wind
在Wind数据库中，会依据每只基金在季报中披露的持仓情况，用基金风格箱来界定投资风格，以工银瑞信文体产业A为例，该只基金在2020年四季度末，偏向于大盘成长型风格。
据Wind数据显示，在纳入统计的3526只基金中（A、C份额合并计算，下同），按成长性来看，成长风格型与平衡风格型占据多数，分别有2148只、1150只，而价值风格型仅有22只；按个股市值来看，大盘风格型基金占比超过93%，中小盘基金合计237只。
图2 各类型投资风格基金数量
图片来源：展恒基金研究中心，Wind
从九种细分投资风格来看，基金经理们更加偏爱于大盘成长型风格和大盘平衡型，数据显示，大盘成长型风格基金在数量上遥遥领先，共有2024只，大盘平衡型风格基金数量次多，大盘价值型基金仅有221只，其余类型风格基金均不达130只。
成长风格型基金以成长股投资为理论基础，通常可以为投资者带来更高的超额收益，但随之相伴的是高风险。Wind公布的各类型风格基金指数显示，从短期及中长期收益来看，成长风格型基金整体表现优于价值风格和平衡风格，平衡风格型中长期业绩又好于价值型风格。
表1 不同类型投资风格基金指数表现
图片来源：展恒基金研究中心，Wind
从大中小盘风格基金区间收益表现来看，小盘风格型基金指数表现相对较差，整体收益均低于中盘风格和大盘风格。值得注意的是，近1月、今年以来以及近1年来，大盘风格型基金整体走势较强，然而，中盘风格型基金指数近2年、近3年的区间收益略高于大盘风格型基金指数。
一般来说，很难有一种风格长期主导市场，会出现各种投资风格的轮换，投资者如果只配置单一风格的基金，波动相对加大，建议注重资产的均衡配置，让自己的投资组合融入更多的风格。
