12月3日，财政部发布《中华人民共和国消费税法(征求意见稿)》(简称《征求意见稿》)并公开征求意见。值得注意的是，市场关心的白酒税率并未调整，也没有纳入后移征收改革试点，仍然延续之前在生产(进口)环节征税的政策，税率为20%加0.5元/500克(或者500毫升)。
受此利好消息影响，今日开盘，白酒板块普遍高开，贵州茅台最高涨2%，金种子酒、老白干酒、五粮液、泸州老窖集体高开，其中金种子酒涨停。但这一次反弹并未支撑太久，开盘后不久，白酒板块便冲高回落，整体涨幅收敛。截至今日收盘，白酒指数涨0.92%，白酒概念股中超三成个股收绿，不少个股回吐早盘涨幅，贵州茅台股收盘价1122.33，较前一个交易日涨0.39%。
数据来源：wind
12月3日，消费税法征求意见稿出台之前，白酒股依然遭遇市场普遍的“错杀”。当天贵州茅台股价报收1118元，相比前几日高点跌幅超9.9％。原因是曾有专家预计，随着贵重首饰和珠宝玉石等征管环节的后移，未来有可能将烟、酒等纳入消费税征收环节后移范围，而此举将对白酒行业产生深远影响。 在消费税消息等多重因素的影响下，近10个交易日白酒板块累计下跌约7%，白酒公司A股市值也由此前的超2.5万亿元降至最新的2.48万亿元，期间合计蒸发1940亿元。行业龙头贵州茅台市值蒸发市值1436亿元，五粮液A股市值蒸发290亿元，山西汾酒、泸州老窖、顺鑫农业、迎驾贡酒、今世缘等A股市值蒸发逾10亿元。
从11月份数据来看，贵州茅台股价回调4.32%，如果从股价最高点算起，茅台回调幅度超10%，此外，包括恒瑞医药、爱尔眼科、海天味业等在内的核心资产均纷纷下跌。
核心资产为何出现大涨，近期又为何大跌？近几年核心资产大涨原因主要有以下几点：1.全球经济下滑的背景下，“资产荒”现象频出，优质白马股价值凸显，使得估值和股价双升；2.外资（尤其是北上资金）对A股市场青睐有加，对消费白马股情有独钟，大量资金涌入助推股价上涨；3.内资机构在此背景下也是纷纷“抱团取暖”，进一步强化了核心资产上涨的趋势；而近期下跌的原因主要有：1.岁末年初，年底机构基金业绩考核，对重仓股盈利的兑现引发资金流出股价下跌；2.不少核心资产处于历史阶段性高位，高估值成为调整的最大根源。
总的看来，岁末年初是个窗口期，具有垄断优势的行业龙头仍然值得长期看好，短期内的调整或更有利于明年市场。而明年年初已成为多家机构统一看好的布局关键时间点，目前低估值品种及景气度有望修复的行业或将成为配置的重点。站在合格投资者角度来看，借助展恒多年的投研经验，现阶段提早布局私募基金产品，将有利于从空间上捕获最佳投资机遇，实现财富的不断增值。
