经历大幅震荡后，美东时间周四，美股三大股指集体收涨。
与此相呼应的是，VIX恐慌指数也由昨日开盘的80.62点，收盘降至76.45点，降幅5.82%。但近一年，VIX恐慌指数暴涨了将近464%，且主要集中在2月以来的一个月左右的时间里，最高值超过了2008年金融危机时的水平，引发市场对于全球性金融危机是否会再次爆发的担忧。
VIX恐慌指数概览
图片来源：英为财情
面对美股近期过山车式的反转，谁都摸不准，每次美股开盘，是否会再次出现新的熔断或者暴跌，那么熔断真的还会再来吗？
3月19日，清华大学中国经济思想与实践研究院创始院长李稻葵表示：美股熔断还会再来。同时他认为，这一轮股票市场的下跌，到目前为止主要的原因，是疫情的不断发展。而疫情发展的核心指标是每天新增的确诊人数，目前看来这个人数还会上升，只要它上升，恐慌就不断，只要恐慌在，那么熔断还会出现。
为何美元近来走势如此强劲
美元指数近来继续上涨，截至19日汇市尾盘，衡量美元兑6种主要货币的美元指数上涨1.57至102.7468。从3月9号以来，美元指数共上涨了8.5%，目前处于2017年1月以来的最高水平。
近期美元指数走势图
图片来源：wind
其实，这波美元涨势背后的原因是市场对于美元的需求。原因之一，首先来自于避险，股票市场的重挫、黄金和债市呈现全面下跌，美元在此时充当了一个避险资产的作用，2008年金融危机时，与此不谋而合的美元走势也印证了这一点。
其次，除了避险之外，在金融动荡的时候，手握现金是很多人认为的最为安全的选项，不少基金和个人投资者都将所有资产卖出，手持美元奉行“现金为王”。
第三，美元的需求还来自于高收益率债市的抛售。因为美元升值导致美元借贷成本飙升，公司面临违约风险变大，这使得购买了垃圾债券和高收益率债的投资者恐慌性的抛售手中的债券想要撤出美元净资产。除此之外，全球流动性和储备货币都对美元存在争夺需求，这也进一步加重了市场流动性的吃紧。
前期政策效果不佳，悲观情绪笼罩
自疫情全球扩散加重市场恐慌情绪以来，美联储动作不断，政策频频出台，但从市场反应来看，很多并不买账。早在前期，美联储就急于把所有的“子弹”打光了，而这些应对方式，对于普通的金融恐慌是管用的，即前期竭尽所能控制住情绪。但是这次情绪波动的来源是疫情，现在子弹没有了，下一步美联储政策只能是一些比较细致的方向，比如，绕过银行体系直接去购买各种企业的低信用评级的债券，来挽救债券市场给企业提供融资等。
分析认为，目前投资者对于新冠肺炎疫情全球扩散，特别是在美国扩散仍然持悲观看法，此外也在等待上述美国政府的经济刺激措施落地。有投资者报告指出，目前股市已经处于“恐慌状态”，但是未来一段时间风险“还将向上升”。此外有经济专家说，当前虽然有各种救市措施，但是最关键的还是采取公共卫生措施，将新冠病毒影响控制到人们可以恢复更正常生活的地步。
金融机构大幅下调对美经济预期
高盛在本月15日，将其对美国一季度GDP增长预期由原来的0.7%，调降至0。同时，其首席经济学家认为美国第三、第四季度的经济活动都将受到新冠疫情影响而急剧的萎缩。
展恒基金网整理
此外，包括摩根大通、高盛、穆迪在内发的多家金融机构还发布了对美国第二季度GDP增长预期。预期显示，最悲观的摩根大通预计GDP将下滑14%，相对而言，最乐观的穆迪预计下滑3.2%。
在这样的整体预期之下，如果美国第一季度GDP出现任何的负增长，那么连续两个季度的下滑，将意味着美国经济进入技术性衰退。桥水基金创始人达利欧认为，他们将在疫情期间损失4万亿美元（折合人民币28.3万亿）。
昨日，美联储也再次宣布出台救市新政策，其中包括：联手九大央行救市以减轻全球美元融资市场的压力，考虑发行50年期和25年期债券为1.3万亿美元刺激方案提供资金，以及直接向美国居民发放现金补贴政策等。而这些政策后续效果如何，有待进一步观望。
