物以稀为贵。“去产能”改革引起钢材市场急速瘦身，受需求驱动，钢铁市场一片大好，股票、期货、现货价格持续上升，相关上市企业业绩也搭上了火箭。投资者投资热情大涨，但现在上市还来得及吗？
政府部门“去产能”持续发力 提交完美“5年之约” 答卷
2016年2月，国务院印发《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，明确在近年来淘汰落后钢铁产能的基础上，从2016年开始，用5年时间再压减粗钢产能1亿-1.5亿吨，彻底出清为害行业多年的“地条钢”1.4亿吨以上。自此，钢铁行业打响去产能第一枪。
2017年上半年，工信部通过彻底的清理排查，取缔、关停“地条钢”生产企业600多家。到2017年10月，1.4亿吨“地条钢”产能已经出清。
2020年9月，随着我国2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和目标的发布，钢铁去产能再次被反复强调，行业“限产令”也进一步升级。工信部50天内连续4次要求降低2021年钢产量。
4月1日，发改委和工信部就2021年钢铁去产能“回头看”、粗钢产量压减等工作进行研究部署，确保实现2021年全国粗钢产量同比下降。
作为中国钢铁排头兵的唐山，环保限产率先升级，要求东华钢铁等7家钢铁企业上半年执行限产50%的减排措施，下半年执行限产30%。另外还有16家钢铁企业全年执行限产30%的减排措施。同时，钢铁企业积极开展超低排放改造，目前已有10家钢铁企业完成超低排放评估监测公示，重点区域钢铁企业超过60%产能完成升级改造，其他地区钢铁企业超低排放改造工作也在有序推进。
钢铁行业“去产能”成效显著 企业盈利能力高效升级
凭借着这股去产能的“东风”，全行业多方努力。中国钢铁工业协会数据显示，钢铁企业2016年一举扭亏为盈，2017、2018年实现利润持续增长，2018年达到历史最好水平。至2020年11月，会员企业累计实现利润近9000亿元，是“十二五”的21倍；会员企业平均销售利润率为4.75%，稳定在较好水平；会员企业平均资产负债率由2015年末的71.04%下降到2020年末的62.27%，负债水平明显下降，债务结构明显改善。
与此同时，钢铁行业材料研发能力明显增强，科技创新亮点不断彰显。
一大批高质量关键产品自主研发成功，有力支撑了高端装备制造业用钢铁材料，时速350千米高速动车组轮轴及转向架材料顺利完成运行考核，超薄不锈钢精密带，高强热成型汽车板，新能源汽车电机用高性能硅钢等产品研发生产已居于国际领先；一批超高强度钢、不锈钢及高温合金研发成功实现了国际军工用钢的自主可控。在高端产品突破的同时，钢铁产品实物质量也稳步提升。
中国钢铁工业协会数据显示，2015-2019年，钢铁行业累计有754项钢材产品，实物质量达到国际同类产品前列水平，51项产品达到国际先进实物质量水平；新产品销售收入由2015年的6629亿元增加到2019年的1.05万亿元，产品创新升级成效显著。
钢铁供需两端改善 行业发展前景明朗
虽然钢铁产能将进一步被压缩，但据兰格钢铁预计，2021年全国钢材消费需求仍将继续增长，全年中国全部粗钢需求量或将达到11亿吨，比去年增长5%左右。国家统计局数据也显示，1-2月，国内生铁产量同比增长6.4%，粗钢产量同比增长12.9%。
受供需两端改善所驱动，国内钢材价格持续上涨。4月6日，钢材期货继续走升。截至收盘，螺纹钢期货2105合约收报5180元/吨，涨2.05%；热卷期货2105合约收报5566元/吨，涨0.92%；线材期货2105合约报5468元/吨，涨1.24%。不仅如此，现货方面价格继续上调。数据显示，4月6日，上海三级螺纹钢价格上调70元至5050元/吨，上海热卷价格上涨50元至5570元/吨。
图1 螺纹钢期货K线图
A股方面，钢铁股亦普遍上涨。Wind数据显示，申万一级钢铁指数收涨1.25%。
图2 申万一级行业部分钢铁股票行情
展望后市钢铁资产行情，东吴证券钢铁行业分析师杨件表示，“随着减产持续，未来供需缺口将进一步扩大，钢价有进一步抬升空间。东吴证券研报也指出，碳中和背景下持续推荐钢铁。在行业估值历史低位、盈利历史中位的大背景下，碳中和及压减粗钢产量大概率带来供给收缩，加之原料端铁矿、焦炭供给增加再次贡献成本红利，钢铁股中期将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。
赖福洋也表示：“从1-3月份生产数据来看，行业供给依然较为强劲，因此要实现全年产量下降，未来在供给端必然需要更为严格的手段，这在后期需要重点观察。若行业供给明显收缩，钢铁盈利或再次迎来大幅改善，板块存在继续走强机会，重点推荐关注电炉产业链投资机会。”
因此，密切关注钢铁板块的供给，抓紧供给紧缩机会及时上车并长期配置将是投资者未来资产配置的良好选择。
