一、上周股债两市及基金业绩回顾
（一）股市行情回顾
上周A股市场主要指数涨跌不一。指数按照涨幅由高到低排序，依次为创业板指、中证500、上证指数、深证成指、中小板指、上证50和沪深300，周跌幅分别为1.72%、0.49%、-0.06%、-0.47%、-0.74%、-0.99%和-1.09%。
图1 A股重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2021/06/07-2021/06/11
从行业板块来看（图2），上周申万一级行业指数中计算机板块大幅上涨，农林牧渔板块领跌。涨跌幅排名前五的行业为：计算机、综合、汽车、电气设备和采掘，周涨幅分别为6.91%、5.74%、4.79%、4.42%、3.91%；涨跌幅排名末五的行业依次为：农林牧渔、食品饮料、家用电器、房地产和休闲服务，周涨幅分别为-4.68%、-4.47%、-3.15%、-2.97%、-2.65%。
图2 申万一级行业指数周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2021/06/07-2021/06/11
（二）债市行情回顾
从图3可知，上周债市指数整体表现较差。中证综合债涨幅为-0.07%，标普中国可转债指数涨幅为-0.19%，上证国债涨幅为-0.05%，上证企债涨幅为0.07%。
图3 债市重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2021/06/07-2021/06/11
（三）基金市场回顾
从图4可知，上周公募基金市场中偏股型基金表现整体优于偏债型基金。全部偏股基金平均收益率为0.09%，全部偏债基金平均收益率为-0.03%。全部偏股型基金中普通股票型和灵活配置型涨幅居前，周涨幅分别为0.23%、0.20%；全部偏债基金中可转债和偏债混合涨幅居前，周涨幅分别为0.04%、-0.01%。
图4 各类型基金业绩周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2021/06/07-2021/06/11
表1为上周各类型基金周度表现排名前十的基金列表。主动偏股型基金涨幅最好的是华夏磐锐一年定开A，周涨幅7.19%；偏债型基金中收益回报位于榜首的为南方颐元A，周涨幅8.39%；QDII型基金中表现最好的是易方达标普生物科技美元现汇，周涨幅6.75%。
表1 部分基金业绩周度表现TOP10
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2021/06/07-2021/06/11
二、本周股债两市展望及投资策略
股市方面: 上周A股市场主要指数涨跌不一。指数按照涨幅由高到低排序，依次为创业板指、中证500、上证指数、深证成指、中小板指、上证50和沪深300，周跌幅分别为1.72%、0.49%、-0.06%、-0.47%、-0.74%、-0.99%和-1.09%。从行业板块来看（图2），上周申万一级行业指数中计算机板块大幅上涨，农林牧渔板块领跌。涨跌幅排名前五的行业为：计算机、综合、汽车、电气设备和采掘，涨跌幅排名末五的行业依次为：农林牧渔、食品饮料、家用电器、房地产和休闲服务。
投资策略：1、重视兼具疫情复苏带来景气回升以及低估值高股息属性的银行、高速公路，关注高景气有望维持的半导体、国防军工，以及高端化逻辑不断得到印证的啤酒。2、碳中和长期趋势下主线：1）清洁能源增量需求——水电、光伏；2）传统高能耗行业减排替代需求——装配式建筑、新能源车。
债市方面：报告期内转债市场小幅震荡。其中，中证转债下跌0.16%，报收382点。转债成交继续保持下滑趋势，转债累计成交额2,218亿元，日均成交额443.62亿元。存量转债方面，截至6月11日，存量公募可转债共计366只，转债总余额为人民币5,845.81亿元。转债市场整体的纯债溢价率小幅上涨，而转股溢价率继续回落。截至2021年6月11日，转债市场平均纯债溢价率为39.73%，上期为39.11%；平均转股溢价率为29.26%，上期为30.08%。行业方面，位居首位的是传媒（62.45%）、采掘（2.03%）的平均转股溢价率最低。
投资策略：转债个券布局或仍以业绩预期和主题景气为主。正股业绩层面，关注二季度上游大宗商品涨价对中游企业的影响。目前比音转债、齐翔转2已披露半年报业绩预告，半年报埋伏可关注三个角度：一是关注政策扶持或行业景气向上的品种，如军工、电子、新能源汽车等；二是上游周期品的业绩兑现，关注需求端仍有景气的品种，如炼化、化纤、农药、造纸等；三是关注去年同期业绩基数较低的银行板块。
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