一、上周股债两市及基金业绩回顾
（一）股市行情回顾
上周A股市场主要指数普跌。指数按照跌幅由高到低排序，依次为上证50、沪深300、中小板指、上证指数、中证500、深证成指和创业板指，周涨幅分别为-3.59%、-3.03%、-2.49%、-2.46%、-2.28%、-2.22%和-0.41%。
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2021/06/28-2021/07/02
从行业板块来看（图2），上周申万一级行业指数中电气设备板块大幅上涨，国防军工板块领跌。涨跌幅排名前五的行业为：电气设备、纺织服装、商业贸易、农林牧渔和医药生物，周涨幅分别为2.04%、1.46%、0.71%、0.04%、-0.80%；涨跌幅排名末五的行业依次为：国防军工、采掘、非银金融、综合和休闲服务，周涨幅分别为-7.41%、-6.86%、-6.82%、-4.58%、-4.26%。
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2021/06/28-2021/07/02
（二）债市行情回顾
从图3可知，上周债市指数整体表现较差。中证综合债涨幅为0.15%，标普中国可转债指数涨幅为-1.03%，上证国债涨幅为-0.06%，上证企债涨幅为0.08%。
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2021/06/28-2021/07/02
（三）基金市场回顾
从图4可知，上周公募基金市场中偏债型基金表现整体优于偏股型基金。全部偏股基金平均收益率为-1.38%，全部偏债基金平均收益率为-0.09%。全部偏股型基金中平衡混合型和灵活配置型涨幅居前，周涨幅分别为-0.76%、-1.12%；全部偏债基金中纯债和混合一级债券涨幅居前，周涨幅分别为0.11%、-0.15%。
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2021/06/28-2021/07/02
表1为上周各类型基金周度表现排名前十的基金列表。主动偏股型基金涨幅最好的是兴银策略智选A，周涨幅11.17%；偏债型基金中收益回报位于榜首的为平安高等级债A，周涨幅2.90%；QDII型基金中表现最好的是汇添富全球医疗美元现汇，周涨幅11.95%。
表1 部分基金业绩周度表现TOP10
序号 | 偏股型基金 | 周涨跌幅% |
1 | 兴银策略智选A | 11.17 |
2 | 海富通成长甄选A | 11.10 |
3 | 金信消费升级A | 10.70 |
4 | 兴银科技增长1个月滚动持有A | 10.11 |
5 | 海富通股票 | 10.03 |
6 | 金信民长A | 8.87 |
7 | 金信行业优选 | 8.53 |
8 | 金信稳健策略 | 8.46 |
9 | 前海开源中药研究精选A | 8.34 |
10 | 海富通先进制造A | 8.26 |
序号 | 偏债型基金 | 周涨跌幅% |
1 | 平安高等级债A | 2.90 |
2 | 华夏聚丰稳健目标A | 2.12 |
3 | 财通收益增强A | 1.98 |
4 | 招商招怡纯债A | 1.91 |
5 | 广发资管乾利一年持有A | 1.58 |
6 | 浙商惠享纯债 | 1.24 |
7 | 融通通捷 | 1.20 |
8 | 交银强化回报AB | 1.12 |
9 | 财通可转债A | 1.07 |
10 | 新华精选成长主题3个月持有期 | 0.97 |
序号 | QDII型基金 | 周涨跌幅% |
1 | 汇添富全球医疗美元现汇 | 11.95 |
2 | 汇添富全球医疗美元现钞 | 11.95 |
3 | 汇添富全球医疗人民币 | 11.89 |
4 | 国富全球科技互联美元现汇 | 3.01 |
5 | 国富全球科技互联人民币 | 2.97 |
6 | 天弘越南市场A | 2.49 |
7 | 国富大中华精选美元 | 2.40 |
8 | 国富大中华精选人民币 | 2.34 |
9 | 国富美元债美元现汇 | 2.23 |
10 | 华夏新时代 | 2.21 |
数据时间：2021/06/28-2021/07/02
二、本周股债两市展望及投资策略
股市方面: 上周A股市场主要指数普跌。指数按照跌幅由高到低排序，依次为上证50、沪深300、中小板指、上证指数、中证500、深证成指和创业板指，周涨幅分别为-3.59%、-3.03%、-2.49%、-2.46%、-2.28%、-2.22%和-0.41%。从行业板块来看，上周申万一级行业指数中电气设备板块大幅上涨，国防军工板块领跌。涨跌幅排名前五的行业为：电气设备、纺织服装、商业贸易、农林牧渔和医药生物；涨跌幅排名末五的行业依次为：国防军工、采掘、非银金融、综合和休闲服务。
投资策略：A股仍在震荡上涨的趋势中，要持续关注中报业绩披露，关注企业业绩变化，重点配置盈利能力较强的优质资产。同时继续看好医药板块的发展潜力和长期投资价值，看好偏消费属性的资源行业，重点关注新能源车、半导体、光伏等行业并对其业绩增长给予高预期。根据已发布中报预报的公司统计，科技股业绩向好，科技股或将迎来业绩爆发季，建议关注业绩增长较快的科技股企业。
债市方面：本期信用债合计成交4671.49亿元。银行间市场是公用事业行业比较热门，交易所市场是房地产和综合行业受到较多关注。本周3年期和5年期不同等级中票收益率均有所下行。期限利差方面，3年期和5年期中票期限利差均有所收窄。信用利差方面，AA+及以上不同期限中票信用利差均有所收窄。行业利差方面，6个月不同等级城投债、地产债和煤炭债利差均有所走扩。
转债二级市场报告期内，转债市场跟随权益市场下跌。其中，中证转债下跌0.96%，报收380点。转债成交小幅回落，转债累计成交额2，476亿元，日均成交额495.11亿元。存量转债方面，截至7月2日，存量公募可转债共计369只，转债总余额为人民币5，880.63亿元。
投资策略：新能源和半导体板块在 5、6月份已经有较高涨幅，如果后续相关板块因市场情绪冲击下有调整，可以进一步考虑布局。震荡行情中适当配置高债底、波动小的转债作为底仓品种，可选择银行、非银和医药板块对应的转债。目前披露的半年报业绩预告中，大部分是业绩预增，投资者可关注业绩表现好、估值合理的板块对应的转债，如化工、机械、医药生物、电子等。
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