2020年绝对是可以载入史册的一年，今年以来，我们先后见证了1918年西班牙大流感，1929年大萧条，1968年黑人大骚乱，2008年金融危机，以及2000年科技股泡沫。所谓的“祸不单行”，世界政治冲突也是频发，这不，近日，中国周边再起冲突。
一、近日中国周边冲突频发
1. 中印交火
2. 朝韩又起冲突
3. 美国军机16日出现在台湾空域
二、预计利好军工板块
军工在A股市场可谓是神秘又备受关注的板块。从长期看，军工板块具备了高收益、高波动性的特征。如果投资者关注的收益区间比较短的话，它往往会存在比较大的波动性。而反映在二级市场，军工板块的涨跌还跟市场预期、市场的情绪高度相关，有时军工板块会出现一些行情，比如说提前有所反应，但有时还是存在一定的预期差。
下图为申万国防军工指数今年以来的成交额情况，从图中可以看出，成交额于2020年2月21日达到峰值，4月以来陷入小幅波动的趋势，但6月12日实现小幅增长。
图1 国防军工（申万一级行业指数）2020年以来成交额情况
数据来源：wind、展恒基金研究中心
数据时间：2020/1/3-2020/6/16
图2 国防军工（申万一级行业指数）6月17日情况
数据来源：wind
数据时间：2020年6月17日
受中印交火消息刺激，今日国防军工行业指数强势上涨1.64%。今年以来才上涨5.34%，今日成交金额达187.85亿元，创近2月成交额高位。我们认为中印交火消息仅仅只是开始，叠加印度疫情大面积爆发，中印关系会受到更多关注，预计军工会有较长时间的行情体现。
再从行业分析去看，军工板块具备中长期配置价值，理由如下：一是2017年军改以来2018-2019年军工订单呈现加速放量趋势，随着今年十三五进入了最后一年订单交付期，预计订单仍将继续释放；二是2020年是资产证券化的关键之年，各军工集团、科研院所将有大量优质资产注入，给相关上市公司带来估值的提升；三是2016-2018年军工板块严重跑输大盘，目前处于军工板块处于低关注+低估值的状态。
2020年不受影响的行业--军工行业。在全球经济下行压力较大的情况下,军工板块成为业绩抗风险能力较强的板块。军工行业不同于其他行业,军工企业营业收入主要来源于军费预算,供给和需求都在国内,受海外影响较小,疫情的全球蔓延基本不会对行业造成影响
三、军工板块相关基金
表1 部分军工主题基金
数据来源：展恒基金研究中心
