截至7月21日，公募基金二季度数据披露完毕，基金盈利、规模、仓位、重仓股和行业分布等数据公布于众，本文致力于从二季报信息中寻找下半年投资方向。
一、基金盈利情况——混合型基金、股票型基金成为赚钱的中坚力量
数据显示，公募基金二季度实现盈利7557.27亿元，而一季度亏损288.75亿元，因此，上半年基金盈利7268.52亿元，较去年同期盈利6562.77亿元增长10.75%。分基金类型来看，受益于股票市场二季度的火热行情，混合型基金、股票型基金成为赚钱的中坚力量。二季度股票型基金和混合型基金平均收益率分别为17.29%、16.00%。
图1 各类型基金上半年盈利情况
数据来源：wind、展恒基金研究中心
数据时间：截至2020年6月30日
从基金公司来看，二季度近98%的基金公司实现盈利，仅有3家基金公司面临亏损。易方达基金旗下基金合计盈利560.17亿元，名列榜首，华夏基金盈利551.36亿元紧随其后，广发基金、汇添富基金、富国基金盈利也进入前五。
二、基金规模情况——易方达基金连任榜一
数据显示，今年上半年基金公司管理总规模激增2.2万亿，较一季度增长2968.37亿元，达到17万亿元，非货币基金规模方面，二季度也大幅增长，升至约92036.95亿元，环比增长约12.53%。权益类基金成为规模增长的“主力军”。
从基金公司来看，易方达基金（剔除货币型基金后）以5267.28亿元的规模连续位列榜首，环比增加13.56%；广发基金和华夏基金排名第二和第三，2020Q2规模分别为4025.58亿元和3999.92亿元。从各基金公司增加规模值（剔除货基）来看，依然是易方达基金规模增长最多，二季度增加638.67亿元，排名二、三的分别是南方基金和工银瑞信基金，规模依次增长548.07亿元、538.48亿元。
表1 2020Q2基金公司规模（非货币）排名
数据来源：wind、展恒基金研究中心
数据时间：截至2020年6月30日
三、基金仓位——公募基金在A股话语权提升至4.5%
一直以来，公募基金的仓位都被看作市场情绪和走向的风向标，其配置标的类型更是被投资者所关注。从公募基金资产配置来看，今年二季度末，公募基金股票资产配置较一季度末增长近25%。值得注意的是，公募基金在A股话语权提升至4.5%，创2013年以来的新高。其中，主动股票型基金仓位上升了0.6个百分点至86.5%；偏股混合型基金仓位上升4.1个百分点至75.7%。
四、公募基金重仓股TOP10
二季度，在医药、消费等结构性机会凸显的背景下，公募基金积极调仓换股。总体来看，进一步向行业绝对的龙头股集中。具体看，贵州茅台、立讯精密、五粮液、长春高新、恒瑞医药和迈瑞医疗依旧位居公募基金前十大重仓股之列，贵州茅台作为第一大重仓股，持股总市值达591.02亿元。隆基股份、中国中免、宁德时代和美的集团新晋二季度前十大重仓股，以上四只新晋个股二季度涨幅分别为65.00%、129.21%、45.04%和26.82%。从股价表现上看，二季度上述个股总体表现不俗。前十大重仓股二季度平均涨幅为52.24%。值得注意的是，二季度在偏股主动型基金中减持市值最多的股票是中兴通讯、浪潮信息和牧原股份。
表2 公募基金重仓股TOP10
数据来源：wind、展恒基金研究中心
数据时间：截至2020年6月30日
五、公募基金二季度行业配置情况——医药生物、消费和科技依然是公募“心头好”
从布局行业来看，申万一级行业中公募基金二季度持仓占比前五的行业为医药生物、食品饮料、电子、计算机和电气设备，持仓占比依次为20.87%、14.37%、13.20%、7.65%、5.66%，合计占比为61.75%。与2020年一季度相比，2020年二季度公募基金持仓占比提升前五的行业为医药生物、电气设备、电子、休闲服务、化工，分别提升3.30、2.26、1.70、1.12、0.87 个百分点，二季度公募基金持仓占比下降前五的行业为房地产、银行、农林牧渔、非银金融和建筑材料，分别下降2.36、1.47、1.44、0.92、0.90 个百分点。总体来看，资金依然抱团消费、科技板块，而房地产、农林牧渔、建筑材料等成为超低配行业。
六、下半年投资展望——权益投资大有可为
展望后市，我国在疫情背景下将继续是世界上最具活力的经济体，有良好的经济基本面支撑，有助于吸引更多的海外资金流入中国资本市场，助力A股市场成就长期“慢牛”行情，这也是监管层期望的。
政策方面：预期未来会有更多推动资金直达实体经济的措施出台，政策面继续保持友好。投资策略方面：可布局估值合理甚至低估的新老基建主题基金，那些重仓代表未来产业方向、盈利弹性巨大的科技类龙头公司，代表消费升级的泛消费细分行业龙头的基金。另外，可择机适度均衡配置新能源、家电、汽车、金融、有色等行业主题基金。具体基金推荐可参考已发文章《一文看懂本次牛市，基民该买什么基金？》
