多家私募四季度研判流出,这些板块最被看好

原创展恒基金网
2021-10-08 阅读量:164 四季度 投资策略 研判

    今年以来二级市场的走势可以概括如下:春节前“茅指数”获得市场追捧,中小市值股票表现惨淡,二季度“宁组合”崛起,“茅指数”普遍回撤,三季度上游资源股表现强劲,中下游股票承压。前三季度整体来看是:制造跑赢消费,小盘跑赢大盘,上游跑赢中下游。

     再看刚刚过去的三季度,上证指数单季以下跌0.64%收尾,深成指数单季下跌达到5.62%,创业板单季下跌6.69%,主要指数以下跌为主旋律;同时随着板块轮动加剧,上半年风光无限的科技成长类小盘也在当季遭遇挫折,整体板块光芒有所收敛,反而是通胀预期下资源类板块卷土重来,外加“双碳”政策影响,电力和煤炭异军突起。那么四季度资产该如何配置?哪些板块存在投资机会?多家私募管理人给出答案。

    市场风格或将转变,白马蓝筹或接棒顺周期

    前三季度,市场结构性特点已体现得颇为明显,走出了以业绩改善为主线的“顺周期”行情,其中煤炭、钢铁、基础化工和有色金属等指数的涨幅均名列前茅,而以消费为代表的核心资产普遍下挫。对此,大多数投资人认为,四季度的市场风格将出现转换,顺周期品种的涨价周期已经接近尾声,而白马蓝筹最有可能接棒,成为A股市场新的风向标。星石投资副总经理,首席研究官方磊表示:“随着工业品通胀向消费领域传导,加之疫情对消费的影响大概率趋于缓和,前期估值受到打压的优质消费股有望迎来重估。”

    “白酒+医药”仍是配置主力军

    其中,以白酒为首的消费赛道或最为稳健。上月末,消费板块出现强势大涨,贵州茅台和海天味业盘中一度涨停。五粮液、泸州老窖、古井贡酒、金种子酒和青青稞酒等多只白酒股也齐齐涨停,并带动整个消费板块起舞。在此之前它们今年以来的估值下杀颇为惨烈,尤其在春节过后,贵州茅台和海天味业两者股价的跌幅分别达到28.98%和30.28%,而海天味业元旦见顶后更是跌了整整9个月,最低时几乎腰斩。目前,其估值已到合理期间,配置价值已经凸显。

    此外,医药行业也是核心资产重要的基础性赛道。医药还需重点关注CXO、疫苗等领域,CXO龙头公司药明康德,前三季度涨幅达到36.39%。对于医药股的投资,森瑞投资董事长林存指出:“由于周期类行业最近出现了很多不稳定的因素,市场资金正在重新寻找业绩稳定的行业,不过由于7、8月医药股跌幅较大,现在已经基本见底,因此可以乐观预期医药板块未来逐步回暖。”

    高景气赛道依旧潜力无限

    高景气赛道,是指新能源、光伏等朝阳产业,外加最近“能耗双控”与“限电限产”,这些领域必然会获得政策的长期支持。深圳优美利投资CEO贺然强调:“第四季度投资者应积极把握政策给予支持的新经济赛道,如新能源、风电等科技领域的投资机会。”此外,远望角投资曾实也表示“未来的投资主旋律还是在总量增速降低的背景下去选择高质量增长的细分行业。双碳是一个未来需要重视的主旋律,新能源所涉及的领域不仅仅是电动车和光伏、风电,配套的各类储能,新型的电力系统等等也许都是可以研究的角度。”

    结语

    步入四季度,整个2021年也即将步入尾声,市场在经历前三个季度的结构性行情后,未来A股的结构性行情或仍将持续。消费医药等细分行业龙头公司股价有较大回调,估值陆续进入相对合理区间,对长期资金吸引力在提升;同时以降低能耗、以碳中和为目标来推动经济结构转型的趋势非常明确,建立以新能源为主体的能源结构是众望所归,电网、发电端、用电侧、储能等各环节预计都会有长期投资机会。


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