如日中天的新能源还能上车吗?盘点新能源主题基金经理TOP5

原创展恒基金网
2021-11-10 阅读量:125 新能源 基金业绩 基金经理

虽然大火的新能源板块一改之前二季度的单边上涨行情,出现了起伏调整,但是截至11月9日,去年的“四冠王”基金经理赵诣管理的农银汇理新能源主题基金近一年收益率仍然高达100.53%,并且净值创下新高。其他几位知名的新能源基金经理——崔宸龙、郑泽鸿、施成、冯明远,他们旗下的新能源基金近年来业绩表现也很出色,近期也出现了一定程度拉升。

那么对于投资者朋友们而言,火爆的新能源主题基金还能不能上车呢?今天我们就来盘点一下几只新能源主题代表基金的各自基金经理的投资风格。当然,首先我们还是得先来简要聊聊新能源板块走势情况。

 

新能源涨幅史上罕见

 

热门的新能源行业板块,其实2020年到今年涨幅已经很大了。客观来看,一个行业两年涨幅都排在最前面,历史上比较罕见。尤其是在今年不稳定的市场环境中走出单边上涨行情,着实令人心动。虽然自下半年以来,一改之前二季度的一路攀升态势,开始了震荡。部分重仓新能源的基金收益率也随之跟着波动起伏。不过,在经历了调整后,新能源板块仍旧是市场为数不多的亮点之一。

 

图1 新能源指数近几年走势图

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图片来源:展恒基金研究中心,wind

截止时间:2021年11月9日

 

数据统计,今年以来,有多达40只新能源主题基金收益率超过60%,远超基金业内平均水平。同时规模激增,截至三季度末,市场上关于新能源主题基金共609只,其中股票型基金234只,偏股混合型基金216只,总体相比去年增长164只。

 

 

 

五位基金经理风格迥异

 

再来看一下热门的五只新能源主题基金的基金经理——赵诣、崔宸龙、郑泽鸿、施成、冯明远近三年的业绩表现。可以发现五位基金经理业绩表现基本一直都是远超沪深300的,近一年中都取得了出色的收益回报。那么下面我们就来细看一下这五位基金经理各自的投资风格。

 

图2 近一年的拟合业绩表现

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图片来源:展恒基金研究中心,wind

截止时间:2021年11月9日

 

图3 五位基金经理的业绩回报

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图片来源:展恒基金研究中心,wind

截止时间:2021年11月9日

 

1、农银汇理赵诣

投资风格:高换手率→低换手率,激进→稳重

去年赵诣管理的4只基金分获灵活配置型前三名,偏股混合型第一名,成为当之无愧的“四冠王”。今年,这4只基金回报仍旧名列前茅,大有打破“冠军魔咒”,再创辉煌的趋势。赵诣前两年属于高换手的激进派,2019年全年持仓换手率高达531.01%。2020年,换手率有所降低,到今年截至上半年末,农银新能源的换手率仅55.85%,在一众知名的新能源基金经理中,属于极低的。

 

图4 赵诣管理的基金一览

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图片来源:展恒基金研究中心,wind

截止时间:2021年11月9日

 

 

2、前海开源崔宸龙

投资风格:持仓集中、押注单赛道

上半年权益基金收益前十榜单中崔宸龙有两只基金上榜,但是值得注意的是他管理的另一只基金前海开源沪港深智慧生活则主要押注在医药板块,收益至今仍为负。可以看到崔宸龙管理的基金,两只短期业绩爆发、表现非常优异,另外两只回报排名垫底,两极化非常严重。

押注单一赛道本身风险就较大,用不同基金去押不同的赛道也显得略有些“不负责任”,再加上崔宸龙管理经验仅1.31年,又刚好碰上新能源大行情,后续管理水平能否持续依然有待时间的检验。

 

图5 崔宸龙历任基金的业绩表现

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图片来源:展恒基金研究中心,wind

截止时间:2021年11月9日

 

 

3、国投瑞银施成

投资风格:追求进攻性

施成管理的4只基金均投向新能源赛道,并且取得了亮眼的业绩,三季度收益率均在40%以上,带来规模暴涨,国投瑞银新能源规模从二季度末的不到8个亿增长到80多亿,单季度规模暴增9倍。同时,施成的个人管理规模也从二季度末的不到40亿增长至212.87亿元。施成的换手率处于中等偏高水平,持股集中度较高,持仓偏新能源上游材料,故净值弹性也较大,属于高爆发性+高回撤的一类。

 

图6 施成的管理规模

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图片来源:展恒基金研究中心,wind

截止时间:2021年11月9日

 

 

4、华夏郑泽鸿

投资风格:逆向投资+左侧布局

郑泽鸿管理的华夏能源革新最新规模为226.59亿元,是目前全市场规模最大的新能源主题基金,也是郑泽鸿管理时间最长的一只,任职回报达312.90%。与多数新能源基金经理不同的是,郑泽鸿是切切实实做过几年的新能源行业研究员的,具有丰富的行业研究经验,也为他的投资奠定了基调。郑泽鸿选股能力与前瞻性预判能力非常突出,敢于在自己深入研究的基础上去下重注。从持仓看,偏新能源上游材料,比较淡化择时,长期维持较高仓位运作。擅长做左侧投资。

 

图7 郑泽鸿管理的华夏能源革新的业绩表现

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图片来源:展恒基金研究中心,wind

截止时间:2021年11月9日

 

 

5、信达澳银冯明远

投资风格:高仓位、广撒网、较高换手

冯明远的代表基金产品三季度净值增长率16.14%。季末规模148.1亿元,环比增长28%。报告期内,他仍保持较高仓位运作,三季度末股票仓位87.08%。三季度期间,该基金份额净值增长率为16.14%,同期业绩比较基准收益率为-5.59%。此外,为了研究覆盖足够数量的好公司,冯明远是业内公认的“调研狂人”。数据显示,自任职以来,他基金平均持股206只,前十大重仓股集中度平均为35.71%,去年年底基金持股数为438只。与此同时,冯明远的交易能力极强,年化换手率在3-5倍左右,高于行业平均。他对于个股的买卖十点把握的较为出色,在交易上为净值做出了不小的贡献。

 

图8 信达澳银新能源产业的资产配置情况

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图片来源:展恒基金研究中心,wind

截止时间:2021年10月9日

 

 

展望后市投资机会

 

从国家政策来看,碳中和已成为我国长期发展战略。新能源行业迎来重要的历史机遇。但其实目前阶段市场对于新能源的分歧还是比较大的。在新能源板块已经涨幅巨大的前提下,投资者朋友们要正视行业板块高估值、高波动带来的高风险

那如果不考虑估值等市场因素,仅从基金经理的角度,赵诣更侧重选股,换手率相对更低、回撤相对更小,更适合投资者长期持有;而业绩爆发性较强、崇尚进攻的郑泽鸿、施成,可能更适合有一定经验的投资者做短期或波段操作,因为收益弹性更高;而冯明远分散化持股的这一特点,使得基金风险可控、回撤相对较小,择时上表现好于多数明星基金经理,适合投资者长期持有或者定投;崔宸龙,因为管理经验年限太短,且有分散押注的行为,其实不太建议将其作为主流配置,如果看好,也可以少量持有作为卫星策略来增厚收益。


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