景气度持续向上,百亿私募基金经理长期看好该板块!

原创展恒基金网
2021-12-04 阅读量:123 军工 百亿私募 聚鸣投资

12月3日军工板块再度走强,上证军工指数[H50036.CSI]单日上涨达2.13%。这已是今年9月份回调后,军工板块的第23个上涨日,从图中我们也可以看出,军工板块自2021年10月13日一直呈现直线型上涨趋势,截止2021年12月3日,军工板块已经突破了2021年8月30日的局部性高点,创下了局部性新高,达到9923.79。事实上,军工板块的景气行情起始于2018年(图中的绿点),可以看到,2018年以来军工板块就持续性上涨,虽然中间出现局部性回调,但基本上在短期内又会反弹至高点。


图1 上证军工指数K线图

 

数据来源于WIND数据库


军工板块的持续性上涨与军工板块的高景气度是密切相关的。百亿私募聚鸣投资董事刘晓龙是一位长期扎根军工板块的基金经理,对军工板块具有独到的理解。他认为,军工板块的高景气度主要是因为目前国家经济逐渐强大,但整体军事实力与经济实力不匹配,军事保驾护航能力不强。在中央提出强军目标后,首当其冲就是装备和数量提升。当前我国装备跟美国相比,与世界一流水平的装备代差拉到了0.5代以内,甚至在某些领域,我们与全球先进水平并驾齐驱,但量的差距依然巨大。因此,可以预见,军工企业订单在未来一段时间内将持续增加。再加上先进国家也在进行更新换代,我们要维持长期追赶的节奏。因此,我国军工行业的景气度将持续上扬,军力将随着国力上升而不断提升。另外,在实战演练上的消耗,也需要进行补充。

军工产业的高供给必然需要高产能相匹配。近期军工产业链中出现定增和融资增加的现象来增加产能,同时,在整个军工产业链中,军民融合政策引入了更多优秀的民营企业,这些企业产能扩大带动整个军工产能扩大,军工产业的效率也随之提升。这种效率大幅提升,财务报表大幅好转,从而转化成二级市场股价的上涨的情况,起到了很好的示范、推广作用。

综上,未来2-3年,甚至更长的时间,军工行业将呈现遍地开花的情况

在今年前三季度,军工行业主流公司展现的报表兑现了去年大家的预期,实现了估值与企业业绩的匹配。刘总预计,明年上半年它的景气度、增速都会高于今年。而且,军工对于这样一个不需要考虑竞争格局、今年完全没有受到经济下滑以及原材料上涨和拉闸限电影响的行业,他认为军工是值得高关注度的

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