医药主题基金,该走还是该留?

原创展恒基金网
2020-08-28 阅读量:223

814日申万一级行业医药生物迎来今年以来第二次较大跌幅,周跌5.44%,今年以来最大周度跌幅为2020313日的7.56%。这一次回调使得很多持有医药基金的基民们心慌,该走还是该留是他们当下最关心的问题。


图1 申万一级行业医药生物7月以来的周度涨跌图

 


说到这个问题,需要分两个角度来看:中长期和短期。首先,从中长期来看,医药板块具备中长期配置价值,不论是从美股,还是港股近5年行业涨跌收益去看,医药板块收益均排名前三甲,如果您不太关注市场的话,拿着就行了,本文更多的短期操作建议。另外,从现实层面去分析,随着人口老龄化加剧和人民医疗需求日益增加,医药行业竞争加剧,不同细分行业面临不同境遇。简单来说,医药器械受益于新冠疫情影响,迎来了股价和营业收入的双巨幅增长,但该板块当前溢价太高,即便实现较大幅度的业绩增长,也存在估值回归正常水平的可能,通过来说,医药器械板块存在较大泡沫,不论是股民,还是基民,一定要注意这一点,别做“站岗人”!创新药板块今年以来跌幅较大,相对传统药板块会有更多增长的可能。这是从细分行业板块出发的几个投资逻辑,但整体而言,还是要提示医药板块整体处于高估值水平,面临大幅回调的风险较大,且回调已经开始了。

对于基民而言,当下可以有两种策略:

第一种:中长期看好不代表一直较高仓位持有医药主题基金,不做仓位调整,小编相信如果您能看到这篇文章,您肯定是关注市场的投资者,那本次回调会影响您的一些判断。小编的建议是可以较低程度的降低医药基金持仓,将浮盈变现。空出的仓位可以观望,也可以去配置一些绩优的偏债基金避险(具体可参考展恒优选50偏债基金推荐9月榜单一文)。

第二种:做医药基金的更换,经过小编的梳理,有一位医药基金经理擅长择时,且管理的基金业绩表现均排名靠前。博时基金葛晨:择时风格比较明显,但最为出色的是回撤控制能力,不论是2018年医药集采还是年初疫情第一波冲击,基金净值回撤都没有明显弱于指数。但同样地,作为回撤较小的代价之一,基金并未获得如其他顶尖基金经理一样高的超额收益,进取方面稍显不足。葛晨,长期重仓化学制剂、生物制品,疫情后大举加仓医疗器械。仓位比较分散,重仓个股平均持仓4%-8%,对净值贡献最大的5只个股估算贡献了累计净值的56.19%。


代表基金——博时医疗保健行业A 050026 市场综合评级★★★★


图2 博时医疗保健行业历史业绩表现

数据来源:wind


图3 博时医疗保健行业A 050026 基金经理变更情况


从图2 和图3信息可知,博时医疗保健行业A 050026历史业绩表现也比较出色,基金经理葛晨任职年化回报同类排名5/616,非常靠前,优秀的业绩表现来自出色的管理能力,预判股市会继续维持震动行情,选择注重择时的基金经理可以适当降低风险。

最后,医药主题基金,该走该留?小编相信大家有了判断,如若心慌,可将收益“落袋为安”;如果您不担心短期波动,可以做医药主题基金的简单更换,一定程度地减少风险。

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