一文读懂傅鹏博、张坤、葛兰、刘格菘等明星基金经理半年报

原创展恒基金网
2020-09-01 阅读量:522

随着2020年基金中报披露结束,广受投资者关注的明星基金经理上半年持仓情况也浮出水面,我们筛选出傅鹏博、张坤、葛兰、董承非、刘格菘等明星基金经理的“隐形”重仓股,并结合去年年报披露的重仓持股情况进行对比分析。在当前的震荡市场中,投资者可以适当配置这些绩优基金。

 

1. 傅鹏博

由基金经理傅鹏博管理的睿远成长价值(007119),在中报披露的“隐形”重仓股主要有:五粮液、贵州茅台、广和通、通威股份、新宙邦等,占基金资产净值比例分别为3.99%、3.45%、2.43%、2.30%、2.30%。

 

2020年中报睿远成长价值A重股持仓

图片来源:展恒基金研究中心,Wind

 

今年上半年,该只基金继续保持高仓位的策略。从行业配置来看,该只基金重点配置TMT、医药、化工、制造和光伏新能源等行业,各行业配置相对均衡。基金经理傅鹏博表示,今年下半年,市场中的不确定因素可能会继续累积,在市场整体估值水平提升的情况下,对于基金经理自下而上多角度的研究提出了更加苛刻的要求。

 

2. 张坤

张坤是很多投资者比较信任的基金经理之一,由他管理的易方达中小盘(110011),截至2020年上半年末,基金份额净值为6.0604元,在报告期内,该只基金的份额净值增长率为22.17%,超同期业绩比较基准收益率为15.02%。从持仓情况来看,其中的“隐形”重仓股有山西汾酒、水井坊、洋河股份、东阿阿胶等,占比分别5.45%、5.41%、5.02%、2.80%。

 

2020年中报易方达中小盘重股持仓

图片来源:展恒基金研究中心,Wind

 

在投资策略方面,该只基金在今年上半年的股票仓位基本稳定,但根据市场行情对其结构进行了相应的调整。今年以来增加了食品饮料等行业的配置,前三大重仓股均为白酒行业股票,而减低了家电等行业的配置,去年年末持仓占比高达10.15%的海尔智家,在今年二季度末已全部清仓。

 

3. 葛兰

葛兰是投资者公认的“医药女神”,是一位善于挖掘高质量医药成长股的“中生代”基金经理。葛兰旗下的王牌基金中欧医疗健康(003095),根据最新披露的中报显示,她的“隐形”重仓股包括通策医疗、普利制药、我武生物、康龙化成、欧普康视等,这几只股票占基金净值比均超过3%。

 

 图片来源:展恒基金研究中心,Wind

 

通过对比2019年年报与2020年中报,我们发现在两次披露的报告中,该只基金的前三大重仓股均为爱尔眼科、长春高新、恒瑞医药。但在2019年年末,这三大重仓股总占达到25%,持股集中度较高,在2020年二季度末占比仅为约17%,且从前十大重仓股的占比来看,各股的占比分布较为均匀,有利于风险分散。

 

4. 董承非

作为明星基金经理之一,董承非受到很多投资者的讨论和关注。他所管理的兴全趋势投资(163402)中报中,“隐形”重仓股包括北新建材、万科A、老百姓、妙可蓝多、内蒙一机等,占比分别为3.03%、2.99%、2.54%、2.18%、2.15%。

 

2020年中报兴全趋势投资重股持仓

图片来源:展恒基金研究中心,Wind

 

对于后市,董承非认为,一些行业发展前景一般的价值股虽然拥有吸引人的分红收益率,但是还是吸引不到投资者的关注。A股市场的分化程度也是达到了历史上比较高的一个程度,这种分化,后续如何演绎,需要持续关注。本基金还是会坚持原来的投资风格,为持有人争取好的回报。

 

5. 刘格菘

基金经理刘格菘作为去年权益类基金的业绩冠军,他的持仓情况成为投资者关注的焦点。由刘格菘管理的广发双擎升级(005911)中报显示,该只基金对兆易创新、紫光股份、通威股份、中国软件、上海机场、易华录等持仓占比均超过2%。

 

2020年中报广发双擎升级A重股持仓

图片来源:展恒基金研究中心,Wind

 

谈及后市,刘格菘表示,国内经济有望逐季向上,海外仍存不确定性。总体来看,随着国内财政、货币、资本市场改革政策的逐步落地,未来国内消费和投资将持续改善,助力经济恢复增长。

 

在近期基金投资的方向上,一方面,从行业配置来看,科技成长股是中长期主线,需要把握以内需为主且长期确定性高的投资机会。另一方面,市场需求向核心资产倾斜,强者恒强的选股逻辑有望成主线。建议投资者战略性布局券商、老基建、保险、家电核心标的,短期积极参与数字货币、汽车产业链、国防军工的交易性机会。

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