双节前夕,基民该持“基”过节还是该持币过节?

原创展恒基金网
2020-09-28 阅读量:82

从历史数据看,节前下跌,节后上涨概率大

距离双节来临,仅剩两天的时间了,我们基于从历史看今天的逻辑,去回顾一下2010年至2020年国庆前10天重要股指涨跌情况,具体数据看表1 ,我们可以得知绝大多数年份沪深300和创业板指均呈下跌,换算成概率,可以算出沪深300和创业板指节前下跌概率为63.64%,上涨概率为36.36%,虽然只采用了十年数据,但是结论具有惊人的一致性,连两个股指上涨和下跌概率都一致。重点看近5年数据,可以看出除2018年,沪深300和创业板指都收跌,而2018年股票市场全年低迷,猜测投资者节前入场是希望那A股会有反转的,但是国庆来了之后大盘就开始大幅回调。综上所述,近十年节前数据正好印证了多数投资者在节前偏看空,入市意愿明显下降。


表1 近十年国庆节前10天股指涨跌情况

 

数据来源:wind、展恒基金研究中心

数据时间:近十年各年9.21-9.30


分析了节前重要股指涨跌情况,接着有必要分析一下节后沪深300、创业板指涨跌情况,因为A股市场影响因素众多,尤其是经过7天的影响,时间段的选取不易过长。综合来看节后第一交易日的数据更具参考价值。


表2 近十年国庆节后第一交易日股指涨跌情况

数据来源:wind、展恒基金研究中心

数据时间:近十年各年国庆节后第一交易日


从表2数据可知,绝大多数年份国庆节后第一交易日都表现出上涨态势,除2018年以外,这一数据正好和表1呈相反趋势,节前下跌的话,节后第一交易日上涨概率较大。


北向资金近1月资金走向—减持医药、白酒,增持汽车行业

北向资金被市场认为是“聪明钱”,资金主要来自海外,偏向于中长期投资,这部分资金洞悉各国情况,非常敏感(聪明),所以我们可以简单从他们的持仓变化情况分析市场未来走向。从图1数据可知,减持个股排名第一的是贵州茅台、五粮液两只白酒股,一个月以来,酿酒行业被减持额达100.3亿元,还有更多减持股票为医药生物板块个股,过去一周北向资金减持了47个行业,其中医药制造最多,净卖出金额达53.81亿元,由此可以看出北向资金已经开始大幅减持医药生物股票。从增持股票名单可看出,排名第一的是格力电器,增持的两只医药股为长春高新和恒瑞医药。一个月以来汽车行业成为近一个月北向资金新宠,累计净买入额达32.43亿元,其中比亚迪(002594.SZ)净买入额达15.19亿元,占比近半;化工行业紧随其后,达19.97亿元,交运物流行业亦超过10亿元。


图1 北向资金近1个月持股情况

数据来源:wind


近期A股热点行业/概念板块——十四五规划相关板块

当前市场风格切换明显,市场资金急于寻找新的“确定性板块”,十四五规划相关板块近期表现火热。这是由于今年7月30日,中共中央政治局召开会议,决定2020年10月在北京召开中国共产党第十九届中央委员会第五次全体会议,研究关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划,所以市场急于猜测十四五规划可能涉及的行业板块好提前埋伏布局,比如前期市场消息传出的第三代半导体行业,利好消息传来,9月却陷入回调,令小编有些意外,但是结合今天国情去看,第三代半导体被列入十四五规划的概率极大。除第三代半导体以外,5G和新能源车都可能是十四五规划提到的板块,更多信息得等会议完毕之后才能知晓。


投资建议

从操作策略层面说,对于股民来说,会有一些短期机会可以操作,但需踏准市场节奏;对于基民而言,可以购买大盘指数基金,博取一下节前和节后的指数增长收益,该策略适合仓位里有指数型基金的投资者,节后第一个交易日是赎回机会,赚取指数短期增长收益。对于仓位里没有大盘指数基金的投资者,由于申购费率和赎回费率较高,前述策略不适合,但是当前上证指数已回调至3220位置,节前也是比较不错的介入时机。中长期策略,北向资金上周净流出明显,超200亿元,预判大盘继续震荡,具体投资机会关注10月会议。

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