这些基金的投资风格,你真的都了解吗?

原创展恒基金网
2020-09-28 阅读量:139

在基金市场中,按照不同的划分标准我们可以把基金划分为不同的类型,如果按照基金的投资方向进行划分,可以分为大盘基金、中小盘基金、创业板基金等。

中小盘基金和大盘基金是相对的,按照投资标的股票来分,一个是投资大盘股,一个是投资中小盘股。对于一只具体的基金来讲,在他们的基金募集说明书中阐述了对于中小盘股票的定义,不同的基金对中小盘股票的定义不同。

 

长城中小盘成长招募说明书

图片来源:展恒基金研究中心,Wind


以长城中小盘成长为例,按照其募集说明书,每半年对中国A股市场中的股票按流通市值从小到大排序并相加,累计流通市值占比达到总流通市值60%的股票为中小盘股票。

通过数据库筛选,我们发现市场中共有40只中小盘基金,今年以来的平均收益为35.21%,其中有90%的基金今年以来取得了正收益。剔除掉2只指数型基金和5只QDII基金后,剩余33只均为权益类基金,该类基金今年以来的平均回报为39.44%。

 

13只中小盘权益类基金

图片来源:展恒基金研究中心,Wind


我们对33只权益类基金,按照成立年限大于3年,基金规模大于3亿元的标准进一步筛选,市场中共有13只基金符合筛选标准。下面对13只基金的投资风格进行综合分析,得到的结论可能会改变你对中小盘基金的传统认知。

以长城中小盘成长为例,从Wind数据库中获取到该只基金近一年的投资风格分析,在2019.09-2019.12和2020.04-2020.08,该只基金偏向于大盘成长型风格,而在今年一季度,该只基金偏向于小盘成长型风格,根据最新的数据,在8月底,大盘成长占到43.45%,小盘成长占到56.55%。

 

长城中小盘成长近一年风格分析

图片来源:展恒基金研究中心,Wind


截至2020年8月底,这13只基金均为成长型风格,从投资标的来看,有6只基金大盘股和中小盘股各占约50%,有2只基金中小盘股占到70%以上,而剩余的5只基金大盘股占到了约70%以上。

易方达中小盘是典型的大盘成型风格,大盘成长股占到90%以上,该只基金重仓白酒行业,前三大重仓股分别为泸州老窖、贵州茅台和五粮液。富国中小盘精选偏向于中小盘成长型风格,中小盘成长股占到78%左右,该只基金重仓科技行业,前五大重仓股分别为上海钢联、立讯精密、亿纬锂能、蓝思科技和兆易创新。

 

13只中小盘基金风格分析

图片来源:展恒基金研究中心,Wind

数据时间:截至2020年8月31日


就投资风格本身来说并无优劣之分,从波动上来说,小盘成长性基金由于其持有的股票市值偏小,行业波动性相对较大,投资者要找到与自己风格理念契合的优质基金同行,才能在这条路上走得更加坚定、长远。


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