“双11”购物狂欢节落下帷幕。2020天猫“双11”全球狂欢季成交额达到4982亿，超过450个品牌成交额过亿。京东11.11全球热爱季累计下单金额超2715亿元，再次创造了新的纪录。然而没想到，阿里巴巴、京东的股价却迎来了大幅度 的下跌！
阿里巴巴，10日大跌超5%，11日更狠，暴跌近10%，两天跌去了14%。京东集团在10日跌去8.78%，11日跌去9.20%，两天合计跌去超17%，美团这两天一共跌去了近20%，腾讯这两天跌去了11%。
此次中国科技股普跌，我们认为与11月10日早间，国家市场监管总局公布的《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》有关。平台要求商家“二选一”、对消费者进行大数据“杀熟”，利用规则、算法、技术、流量分配等无正当理由拒绝进行交易等等行为都可能被认定为“存在垄断行为”。
受此影响，阿里巴巴、京东、美团、腾讯等港股上市科技股连续两天跳水。同时辉瑞疫苗宣称其疫苗能阻止90%的新冠病毒感染的消息发酵后，投资者认为互联网等“宅经济”企业的投资逻辑生变，一些投资者选择兑现盈利，造成股价下跌。
然而这并不意味着科技板块的末日，四只科创50ETF将于11月16日（下周一）正式登陆上交所。作为跟踪科创板当前唯一指数科创50指数的ETF，四只产品的上市，即将正式拉开二级市场科创板指数化投资大幕。在科技发展的大趋势下需要我们更加审慎的选择投资方向。
“十四五”规划《建议》的指导
一、聚焦新产业，包括战略新兴产业、现代服务业、基础建设行业、数字经济。加快壮大新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等产业；推动互联网、大数据、人工智能等同各产业深度融合，推动先进制造业集群发展。
二、基础设施建设：加快第五代移动通信、工业互联网、大数据中心等建设；加快建设交通强国，完善综合运输大通道、综合交通枢纽和物流网络；推进能源革命，提升新能源消纳和存储能力；加强水利基础设施建设。
三、数字化发展：发展数字经济，推进数字产业化和产业数字化，打造具有国际竞争力的数字产业集群。
数字经济概况
在“十四五”规划《建议》中，出现最多的词就是数字，数字经济作为经济领域中的推动者和颠覆者，在全球经济占比不断上升。那么什么是数字经济呢？数字经济指一个经济系统，在这个系统中，数字技术被广泛使用并由此带来了整个经济环境和经济活动的根本变化。而数字经济的核心就是数字化。
数字化推动产业互融，数字产业化对应大数据、人工智能、物联网、区块链、5G等为代表的数字技术发展；产业数字化对应工业互联网、智能驾驶、智慧医疗、农业现代化等领域发展；数字化治理对应电子政务、智慧城市等概念的平台。
因而把数字经济分为三层，其核心层就是支撑数字化的技术基础，诸如信息技术、通信技术、智能硬件、半导体等。其次是应用层，主要就是平台经济，诸如淘宝、京东、美团这类的平台就是典型的平台经济，也就催生出了本文开头提到股价大跌的几家平台公司。最外层是数字赋能，包括电子商业、德国提出的工业4.0、精准农业等。
就我国的数字经济发展情况而言，平台经济发展最为迅速，有着大量的商家及客户，诞生了大量的高估值公司及它们的股票，而自2012年以后美国几乎无新平台公司，我国还在大量涌现投资机遇。也正因此我国的平台经济需要加强一定的监管，于是颁布了《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》来促进平台经济稳定更好的服务社会。其他核心层与数字赋能方面证实由于高精尖科技的相对落后，在我国仍有很大的发展空间。
数字货币
在数字经济中最让我们耳熟能详的就包括数字货币。“十四五”规划《建议》明确提出“稳妥推进数字货币研发”，数字货币不仅在全球，在中国也进入加速时代。我国在2014年央行成立法定数字货币研究小组，2016年再起基础上成立数字货币研究所，是最早研究数字货币的国家之一。在2020年10月9日，央行与深圳市联合发行数字人民币DCEP红包1000万元进行试点。
它之前比特币之类的数字货币最大区别在于，DCEP属于M0，也就是货币，央行发行的具有无限法偿的货币，是无法拒收的。同时，建设银行马来西亚纳闽分行将在11月13日上市一只在区块链上交易的数字债券，目标规模为30亿美元，可用美元和比特币交易。这也与是国家对数字货币交易体系的试水。但毫无疑问DCEP发行所需要的区块链技术，离线（无网络）支付技术等相关高新技术行业，以及数字货币带来的变革将会成为投资的主线之一。
央行数字货币相关投资方向
一、顶层发行环节：央行数字货币的本质是加密字符串，认证和密码体系将会贯穿央行数字货币的发行流通的全过程，同时从国产替代和自主可控的角度国产密码、安全认证领域将会受益；此外央行作为货币运行体系的组织管理者，在法定数字货币运行中具有大数据主体责任，建议关注大数据分析领域标的基金产品。
二、流通应用环节：（1）央行采用“中央银行-商业银行”二元体系，一方面催生商业银行IT系统升级需求，另一方面催生商业银行对科技服务以及大数据分析的需求；（2）央行数字货币的使用，需要对商户端的终端支付设备进行升级，商户对于账户管理的需求也将有所提升；（3）在央行数字货币对用户端和商户端的推广应用中，需要具备C端流量和B端流量优势的企业配合进行普及。
