私募业绩快速“回血”, 近一个月最高反弹近90%!!!

原创展恒基金网
2022-06-09 阅读量:0 百亿私募 近一个月收益率 反弹

5月份以来,A股市场大幅反弹,截止2022年6月2日,上证指数上涨4.16%,深证成指上涨5.27%,沪深300上涨1.98%,科创50上涨12.94%,创业板指数上涨7.42%。市场回暖,让不少提前“埋伏”的私募也迅速“回血”。


我们统计了5月份以来反弹幅度(即近一个月收益率)排名前10 的可统计数据的私募基金管理公司名单,如表1。从表中可以看出,5月份以来反弹幅度排名第1的私募基金管理公司为玖歌投资,该公司旗下的基金近一个月收益率已经高达88.59%,排名第二的私募基金管理公司为罗爵资产,旗下基金近一个月的收益率也高达87.91%。而表中其他私募公司近一个月收益率虽然有所降低,但最低的汇牛资产反弹幅度也超过了50%。从规模来看,这些反弹幅度高的基金管理公司管理规模大多居于0-5亿元,仅有三家管理规模居于10-20亿元、20-50亿元。我们可以推测出,一般管理规模小的公司其可购买的股票数量和股票市值,相比于大规模的基金是有差异的。管理规模小的公司一般持有的股票市值偏小,更偏向于成长风格,而成长风格的股票波动一般较价值型的更大,同时,单只股票的规模占基金总管理规模的占比可能也偏大,因此单只股票对基金总市值的影响也偏大。另外,也与私募基金管理人对市场的判断等以及基于判断对私募基金的仓位管理相关,这些基金收益率高,也大概率是因为其较高持仓。较高持仓才会使得相应的基金在所持股票同等收益中反弹如此之大。正是这些综合因素的影响,以及现阶段私募基金管理人的判断与市场风格相吻合造就了这些基金如此高的收益率。但是,“盈亏同源”的道理告诉我们,收益弹性高的标的风险也高,所以,大家不仅要看到他们的快速反弹也要谨记风险。


表1  股票多头策略私募近一个月收益率表

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为了帮助大众投资者更好地了解近一个月私募基金管理公司总体的收益情况,我们也统计了更符合大众投资者需求、持仓更为分散、管理规模更大的百亿私募近一个月的反弹情况,如表2。从表中我们可以看出,百亿私募的近一个月整体反弹幅度较表1中所列的0-5亿管理规模的私募基金管理公司下降了很多,同区间收益率最高的正圆私募收益率也才31.19%,相较表1排名最靠后的汇牛资产收益率减少了20%多。而其他百亿私募收益率更低,在可统计数据的36家股票多头百亿私募中,排名第二的盈峰资本仅13.63%,与排名第一的百亿私募正圆私募发生了明显的断层,剩余的多数百亿私募收益率也仅个位数,与0-5亿管理规模的私募近一个月收益率相差将近9倍之多。


不过,短期的收益率只能反映私募基金管理人所持股票短期的收益情况,并不能展现私募管理人真实的投资水平,因为部分管理人可能对后期市场走势仍然存疑,因此仓位水平等整体较低,在此反弹中表现也欠,如东方港湾、冲积资产、睿璞投资等。因此,要想考察管理人的真实水平还应从长期投资收益水平着手。


表2  股票多头策略私募近一个月收益率表


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