这类基金年内收益率逆势上涨,总规模突破3000亿元

原创展恒基金网
2022-08-05 阅读量:0 QDII基金 原油 大宗商品

随着基金二季报披露收官,公募基金最新规模悉数出炉。相较于主动权益基金遭净赎回,QDII基金则在二季度受到投资者青睐,获得超230亿份的净申购。其中,恒生医疗、恒指科技、恒生互联、纳指ETF获净申购份额领先。与此同时,据某第三方平台数据统计,截至2022年二季度末,QDII基金管理规模达3070.26亿元,较一季度末的2696.99亿元进一步增长,而这也是该类基金规模首次突破3000亿元。


从年内收益率角度来看,据Wind数据库统计,截至8月3日,年内收益率排名前十的基金分别为华宝标普油气A人民币、国泰大宗商品、广发道琼斯美国石油A人民币、嘉实原油、南方原油A、易方达原油A人民币、诺安油气能源、银华中证光伏产业联接A、信诚全球商品主题、万家宏观择时多策略,区间净值增长率分别为48.25%、44.79%、44.46%、44.12%、42.84%、42.13%、41.16%、39.71%、39.62%、39.59%。而这其中,除了银华中证光伏产业联接A(2022年4月20日成立),其余均为商品类QDII基金。


表1    今年以来收益率排名前10的基金

备注:数据截止于2022年8月3日;表中标准为黄色的行为非QDII基金。


QDII商品型基金之所以年内表现如此优异,主要与今年原油的宏观环境相关。一季度,受库存降低、俄乌军事事件、货币宽松及缩表、疫情后需求恢复过快而增产不及预期等因素共同推动,油价进入上行通道。二季度,地缘冲突和供需矛盾仍主导油市。供给方面,随着俄乌战争持续胶着,欧盟不断升级对俄罗斯原油的出口制裁,同时OPEC产油国闲置产能不足,全球原油供给呈现偏紧格局。需求方面,疫情阶段性缓解后上海等经济重镇陆续解封,整体经济快速复苏,叠加北美夏季原油需求旺季到来,共同对油价形成支撑。虽然6月后市场对美联储过快加息导致美国经济衰退的担忧日渐升温,但美国航空出行需求等高频数据仍然稳健,原油需求端未出现明显恶化迹象,6月初油价的回调更多是情绪面而非基本面驱动。在以上因素的影响下,作为风险资产代表的原油价格在一季度大涨35%后,二季度再度上涨6%,领跑市场。


多家基金公司加速布局QDII基金

今年以来,受美联储加息、俄乌冲突、全球通胀高企等多重因素影响,许多全球资产大幅回调,配置价值逐渐凸显。如,受基本面、流动性等因素影响,港股此前并未随A股反弹,仅政策缓解的科技互联网股有所表现,因此港股整体估值水平仍处于绝对低位,同时对应的分红收益率水平更高。而以互联网、科技、医药为代表的成长股估值已相对便宜,符合低估值价值投资策略的选股标准。此外,流动性对港股冲击最大的阶段已经过去,即使面临着美联储加息缩表的推进,港股低估值条件下对于全球流动性收敛将相对免疫。此外,内地与香港ETF互联互通正式启航,为港股带来中长期改革红利。下半年建议关注的基金主题包括科技互联方向,国企主题方向以及保持景气度且受政策提振的汽车及新能源车产业链主题等。


在此背景下,多家基金公司加速布局QDII基金。而据Wind数据显示,6月至今,已有14只QDII产品进行了申报,包括多只纳斯达克100ETF、标普500ETF的发行申请等。此外,华夏、华泰柏瑞等多家基金围绕港股QDII的相关产品也在积极申请中。


值得注意的是,QDII基金投资已拓展至全球范围,在二季度末,QDII基金已投资越南、德国、澳大利亚、韩国、波兰、匈牙利等多地资本市场。如景顺长城、华泰柏瑞7月初申报了跟踪越南指数的基金。未来产品若获批,国内投向越南的QDII基金数量则将增至3只。


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