近日，多家公募基金公司发布公告称，因旗下某只基金资产净值连续60个工作日低于5000万元，根据合同约定对该只基金产品进行清算并终止基金合同。据Wind数据库统计，今年以来，已有多只基金由于受限于“连续60个工作日低于5000万元”的监管规定而被迫清盘，此类基金也被称为“迷你基金”。
据WIND统计，截至2022年7月31日，在剔除数据不可完全统计的产品后，全市场资产净值低于5000万元的“迷你”基金仍有973只，接近所有基金产品数量的一成。这些“迷你”基金的规模合计约为222.78亿元，中位数2096.38万元，规模最小的不足4万元。
而“迷你基金”之所以会成批量出现，主要是因为：（1）部分公募基金公司在利益驱动下盲目创设跟风发行新产品，导致产品同质化现象严重，从而使得基金迷你化。据统计，在这些“迷你”基金中，2021年成立的“迷你”基金数量最多，达到173只。2022年前7个月新成立的“迷你”基金已达到约130只，为继2021年后第二高；（2）基金公司为了带来更多的管理费收入，通过各类方式保住“迷你基金”的“壳”资源，让“迷你基金”一直“迷你”下去，从而市场上的迷你基金数量激增；（3）受股票市场波动所影响。2021年2月份开始，A股市场从牛市转变为结构性牛市，风格轮动也加快，许多股票型基金净值波动较大，再加上今年国际地缘政治加剧、通货膨胀严重和国内疫情扩散等多重因素导致一季度市场大跌，许多基民不断赎回，部分规模本不大的基金逐渐跌破基金分界线，沦为迷你基金。这一点也可从迷你基金的类型分布看出，据统计，“迷你”基金中混合型基金、股票型基金的占比最大，分别达到41.42%和32.37%。
数据来源：展恒基金研究中心、wind
数据截至日期：2022年7月31日
渐多的“迷你基金”已经引起了监管部门的关注。近期，监管展开了一次摸底调查，要求基金公司在上报新产品时需提交公司存量迷你基金的情况报告，包括名称、数量及沦为迷你基金的时长等信息，并拿出切实可行的解决方案，同时给出解决的时间期限。可见，妥善处置好“迷你基金”问题已成行业的当务之急。
从行业的惯例来看，“迷你基金”的处置手段一般包括清盘、转型、持续营销等方式，但随着监管政策趋严，直接将产品清盘似乎成了基金公司较为普遍的选择。但是，如果都简单地采取“一清了之”的清盘方式，显然是对投资者的不负责任，对公募基金市场的公信力也会造成影响。
因此，基金公司在处置“迷你基金”时，还是应该从投资策略、营销推动、运作成本、发展前景等多个维度综合评估相关产品的情况，在份额持有人利益优先的原则下审慎选择处理方案，因地制宜地解决。若某些“迷你基金”业绩表现良好，且公司团队有精力、配套投研能力有保障的情况下，则可以考虑加强投研和营销做深做强。而对于某些业绩表现差、勉强维持的基金，则完全可以按照法规尽早清算。此外，监管部门也应完善对“迷你基金”的处置引导。
