今年以来，受国际局势、国际贸易和国内疫情反复等因素影响，A股市场经历了风格巨变，市场宽幅震荡并总体下行，对包括私募在内的基金行业形成了强烈冲击，百亿私募的抗风险和抗回撤能力遭遇严峻考验。在此背景下，曾经业绩不俗的部分百亿私募均出现了大幅回撤，有的甚至创造了历史最大回撤，年内收益率表现不佳，而各私募机构间的业绩差异也很大。据统计，今年有业绩记录的94家百亿私募年内整体收益为-3.93%，仅30家实现正收益，占比31.91%，其中，年内收益率最高与最低的百亿私募分别取得了18.3%和-22.45%的收益率，业绩差距超过了40%。那么，在如此震荡的背景下，哪些百亿私募能够积极调整、扛住回撤，实现超额收益呢？
展恒基金研究中心统计发现，从策略层面看，今年实现正收益的30家百亿私募机构中，核心策略为股票策略的百亿私募占到19家，可以说是百亿私募正收益的主力担当。可见，在市场如此复杂严峻的条件下，还是有部分管理能力出色的股票策略私募脱颖而出，展现了极强的抗压能力。此外，核心策略为债券策略、CTA策略和组合策略的私募分别占到5家、3家和3家。
进一步地，本文也梳理了今年年初到七月底收益率排名前十的百亿私募（按照公司综合收益率排名），这些机构分别为迎水投资、汣瀛资产、思勰投资、千象资产、洛肯国际、上海宽德、盈峰资本、泰润海吉、白鹭资产、诚奇资产。据统计，上榜机构的年内收益率介于5%-19%，其中排名第一的迎水投资今年以来收益率为18.3%，排名第二的汣瀛11.57%，排名第10的诚奇资产5.38%。因此，可看出迎水投资远超其他机构。从策略分布上看，10家中有7家是股票策略，其余三家分别是管理期货策略、债券策略和复合策略，与今年以来获取正收益率的机构策略分布相似。
这些机构之所以今年之所以脱颖而出，与其所处的市场环境以及其独特的投资策略、风控能力息息相关。今年以来，受全球地缘政治加剧、高通货膨胀、美联储加息等因素影响，国内外多个期货品种走出了单边行情，助力期货类策略大幅上涨，实现了相当亮眼的成绩，债券策略也类似。据统计，管理期货策略和债券策略年内分别取得了5.37%和3.22%的收益率，位于各策略收益率前列。因此以管理期货策略为核心策略的千象资产和以债券策略为主的洛肯国际借了市场的“东风”，顺利上榜。而股票市场虽然今年以来波动很大，股票策略收益总体暗淡，但仍有部分机构凭借优秀的选股、择时能力获得了不错的收益率，进一步巩固了其百亿私募的地位，包括迎水投资、上海宽德等。接下来，我们重点介绍下排名前列私募机构的情况。
表1 今年以来排名前十的百亿私募机构名单
数据来源：展恒基金研究中心
数据截止日期：2022年7月31日
处于百亿私募今年以来收益率第一位的是迎水投资，收益率达18.3%。迎水投资成立于2015年6月，主要从事证券基金投资、资产管理业务，曾上榜2019年度Wind最强私募公司榜单、2019年半年度私募排排网官微榜单-近一年股票策略收益前十强榜单。核心基金经理为卢高文，复旦大学经济学硕士，曾就职于中国金融期货交易所信息部、上海拓峰贸易有限公司投资部，2015年至今担任迎水投资法定代表人，擅长低风险套利交易和各种交易创新，有丰富的股票、股指期货、融资融券、分级基金、转债、网下打新等交易经历。
榜单中的第二名是收益率为11.57%的汣瀛资产。深圳前海玖瀛资产管理有限公司成立于2015年2月，专注于通过宏观对冲投资理念，运用多资产多策略的投资方法为投资者创造稳健收益，公司核心团队拥有多年证券市场研究及投资经验，在宏观策略、复合策略、大类资产配置方向具有突出的投研及产品管理能力。核心基金经理为黄俊淇，曾任职招商证券研发中心高级策略分析师、高级投资组合经理、第一创业证券研究总监，现任玖瀛资产投资总监、权益投资部负责人。具有超过13年的资产配置研究及A股投资策略研究及投资经验，过往长期对公募基金和保险资管提供投资组合建议。现负责玖瀛资产宏观策略和复合策略产品的投资决策方向及股票策略，多次获得私募排排网宏观策略全国十强。
排名第三的百亿私募思勰投资收益率为9.54%。上海思勰投资管理有限公司成立于2016年1月，成立至今已经成立150只以上私募基金，是一家专注于投资二级市场高流动性资产（股票、期货）的量化对冲基金公司。公司创始合伙人均来自海内外顶级对冲基金和投资银行，曾任职于量化策略研究和交易系统开发部门。团队人员将之前从顶尖基金公司和海外顶级高校所学习到的先进理念与方法论投入实践，保障了公司投研策略与算法交易的稳健性。核心基金经理为陈磐颖，拥有马里兰大学物理学博士学位，北京大学物理学学士学位，擅长各类量化策略开发与产品定价模型。曾就职于高盛集团有限公司衍生品研究部、德邵集团投资研究部，2016年至今任募思勰投资法定代表人，负责公司的投资管理与策略开发业务。
