自今年5月底加盟私募上海勤辰后，曾经的顶流公募基金经理林森终于要发行自己的首只私募产品了。据消息人士透露，林森的首只私募产品预计会在9月15日左右上线，引起了部分投资者的关注。与此前在公募时的偏债投资不同，此次发行的首只私募为纯股票产品。林森近日表示，看好股市前景，尤其是港股和A股的制造业领域的机会，未来三年港股市场将迎来诸多难得的投资机遇。
从业经验丰富 管理业绩不俗
林森曾是易方达的明星基金经理，长期投资业绩优异，离职前合计管理资金总规模约700亿，曾获得2021年度第八届中国基金业英华奖。他拥有丰富的海内外金融从业经验。2007年1月至2012年4月，他担任道富银行风险管理部风险管理经理、外汇利率交易部利率交易员；2012年4月至2015年2月任太平洋资产管理公司基金管理部基金经理。
2015年4月林森加入易方达基金管理有限公司，在2015年4月到2017年4月间，他先后担任易方达安心回馈混合型证券投资基金、易方达瑞通灵活配置混合型证券投资基金、易方达裕祥回报债券型证券投资基金等基金经理助理；2017年后，担任易方达基金管理有限公司易方达安心回馈混合型证券投资基金基金经理、易方达新益灵活配置混合型证券投资基金基金经理、易方达瑞程灵活配置混合型证券投资基金基金经理、易方达瑞通灵活配置混合型证券投资基金基金经理、易方达瑞弘灵活配置混合型证券投资基金基金经理以及多只基金的基金经理助理，兼任易方达资产管理(香港)有限公司基金经理。
在担任基金经理期间，他管理的多只公募基金产品都有不俗的业绩。其中瑞程灵活配置混合A、安心回馈混合两只产品在其任期内收益实现了翻倍。以瑞程灵活配置混合A为例，在其担任基金经理的2017-2021年中，各年收益率分别为8.72%、-18.24%、92.19%、84.36%、27.74%，仅在市场动荡的2018年出现了亏损，而这一年沪深300亏损达25.31%。整个任期收益率达183.63%，远高于同期沪深300的49.25%。
表1 林森曾管理的部分公募基金任内收益情况
数据来源：展恒基金研究中心
截止时间：2022年5月7日
林森此前以偏债型基金投资为主，但在股票研究和投资上也有自己独到的见解。林森是数学专业出身，不擅长宏观研究，对一些专业背景要求很高的行业也不太参与，专注个人能力圈所及，注重股票价格和公司本身的竞争力。投资风格上，林森在海外工作时就养成了长期投资的习惯，心理抗压能力强，在顺境和逆境中都能坚守投资纪律。他自己曾说道：“因为在海外看了美股的很多生意模式，更易理解A股的各类公司。”
当前股票性价比高 看好港股市场
8月30日，林森在加盟上海勤辰后首次公开对外发声。谈到大类资产的性价比问题，林森旗帜鲜明地选择了股票。他表示，目前债券的性价比跟股票不能比，很多港股资质一般的公司股息率都是9个点、10个点，而债券现在的息差利差都很低，绝对收益也很低。
谈到布局思路，他明确表示看好港股市场。就目前的情况看，无论是价值股还是成长股，估值都非常有吸引力。但是考虑到港股市场波动性相对比较大，因此要做好仓位管理，在组合中保持三成的仓位比较适宜。
就A股市场而言，他表示在新能源之外能看到非常多比较便宜标的的机会，特别是茅指数里的龙头对他吸引力很高。就大热的“风光储车”四条新能源的子赛道，他认为明年景气度最高的或是储能。有些A股制造业公司，去年饱受原材料、海运和汇率的苦恼，今年都在往好的方向发展。林森认为，后期需要跟踪海外美国经济是否开始衰退、中国经济是否会在三四季度开始企稳，一旦需求稳定，这些公司会有不错机会。
林森重点谈到了自己在公募期间重仓的汽车零部件行业。在逻辑上林森看好新能源汽车，中国企业在新能源汽车时代的市场份额一定远超燃油车，其中一些细分环节如车灯、座椅线控、一体化压铸等都能看到优秀的中国民营企业。对于那些行业龙头公司，站在现在时点，林森认为吸引力也很大。过去两年，龙头公司的股价有很多已经从高点下跌一半甚至更多，而以前市场疯狂买入这些股票时的逻辑现在仍然成立，这些公司的护城河还在，竞争优势并没有衰退。
