近一个月，国内经济复苏偏弱，加上美国鹰派加息，市场信心持续偏弱，避险效应明显，权益市场经历了整体性震荡回调。据展恒基金研究中心统计，8月16日至9月16日，A股指数下跌4.61%，沪深300下跌5.87%；而仅上周一周，上证指数、深圳成指、创业板指就分别下跌4.16%、5.19%、7.10%，“贡献”了近一个月净值下跌的大头。
受此影响，权益类基金也出现明显回调。据统计，在830只股票型基金中，近一个月取得正收益的仅44只，占比5.30%；7012只混合基金中，取得正收益的仅392只，占比5.59%，占比均不超过10%。但从另一个角度看，在权益类基金市场承压严重的情况下，还是有许多权益类基金逆势上涨，表现亮眼，展现了不俗的穿越市场的能力。
股票型基金市场情况
按照近一个月的收益率排名，我们选取了10只业绩表现良好的股票型基金，如表1所示。工银瑞信国家战略主题股票、英大国企改革主题股票、景顺长城沪港深精选股票排名前三，近一个月收益率分别为6.83%、5.87%、4.08%，比同期沪深300的-5.87%高近10个百分点。有4只基金在近一个月和今年以来均取得了正收益，其中英大国企改革主题股票今年以来收益率达28.7%，表现亮眼。
表1 部分表现较好的股票型基金收益率情况
数据来源：展恒基金研究中心
数据截至日期：2022.09.16
混合型基金市场情况
整体来看，混合型基金近期的收益率表现好于股票型基金。排名第一和第二的东方区域发展混合、景顺长城中国回报灵活配置混合近一个月收益率均超10%，排名第10的工银瑞信金融地产行业混合收益率也达4.69%，整体收益率比股票型基金高4个百分点左右。其中同样有4只基金在近一个月和今年以来均取得了正收益，其中万家精选混合A今年以来收益率高达50.34%，远好于同期其他同类型基金的表现。
表2 部分表现较好的混合型基金收益率情况
数据来源：展恒基金研究中心
数据截至日期：2022.09.16
多以能源、地产为重仓行业
通过观察这些基金的重仓股不难发现，这些基金多以能源、地产和建筑行业为重仓行业。如工银瑞信国家战略主题股票对地产行业、建筑行业和采矿业的持仓占比分别达46.39%、28.35%、6.51%，三个行业持仓占比超过了80%；东方区域发展混合房地产和建筑业持仓占比超过90%；英大国企改革主题股票、万家精选混合A则以煤炭、石油等传统能源行业为重仓行业，两只基金能源行业持仓占比均超65%。
图1 工银瑞信国家战略主题股票持仓情况
图2 万家精选混合A持仓情况
今年以来，俄乌冲突、国际能源供应链问题，加上极端气候频现，持续推高传统能源价格，传统能源市场一直独秀，逆势上涨。2022年年除至今，中证能源（000928）上涨28.85%,近一个月上涨4.30%，远超沪深300的-19.01%和-5.87%；房地产方面，随着保交楼政策的持续出台，房地产行业政策托底有力，维护了房地产市场的平稳运行。8月底以来，房地产行业持续回暖，8月29日至9月16日，房地产（801180）上涨5.56%，近一个月上涨4.81%，远好于同期市场整体表现。传统能源市场和房地产市场的走强，助推重仓相关行业和股票的基金水涨船高。
业内人士认为，当前中国宏观经济处于缓慢复苏过程中，市场整体预期偏乐观；在国际国内能源供给趋紧、价格高企的背景下，能源保供将持续一段时间，传统能源高景气大概率会持续；房地产方面，政策更大程度的实质性宽松已经在途，房贷利率仍有下降空间，需求侧政策演绎范围加大，化解风险的资金支持和各方合力正在孕育，下半年行业局面大概率将迎来改善。
