11月以来,在内外部市场环境改善背景下,A股企稳态势日益明显。但从私募仓位反映出的私募整体情绪上看,仍稍显犹豫。
根据第三方数据显示,11月14日到11月20日当周,股票私募仓位指数为78.13%,相比此前一周下降1.34个百分点。11月来,股票私募仓位指数平均值为79.1%,经历了月初的大涨之后,股票私募整体仓位连续2周小幅下降。
进一步来看,不同规模股票私募仓位动向分歧较大,五十亿和二十亿规模股票私募倾向于加仓,但百亿、十亿以及五亿规模股票私募仓位则选择减仓。
表格数据来源:wind数据库、展恒数据研究中心
截至11月20日,百亿股票私募仓位指数为76.39%,相比上周下降了5.69%。具体来看,满仓百亿股票私募占比下降至54.15%,中等仓位百亿股票私募占比小幅提升至34.75%,低仓百亿股票私募占比提升至10.68%。
表格数据来源:wind数据库、展恒数据研究中心
私募仓位下降的同时,私募资管产品备案也在下降。中国证券投资基金业协会最新披露的私募资管产品备案月报显示,2022年10月,证券期货经营机构当月共备案私募资管产品578只,设立规模346.63亿元,环比9月896只备案产品、765.43亿元设立规模,分别下滑35.49%、54.72%。同比2021年10月的906只备案产品、497.42亿元设立规模,也分别下滑36.2%、30.31%。
年末私募积极布局
事实上,在近期市场震荡整固期间,无论是私募仓位还是私募产品备案都出现了不同程度的下调。不过,从主流机构针对后市的观点上看,这一过程不会长期持续。短期下调形势并没有影响机构对于后市乐观的态度。临近年末,大多私募机构都也都保持乐观,认为市场到达了可以长期投资的低估值区域。
顺时投资易小斌对后市就保持谨慎偏乐观的态度,虽然近期板块轮动频繁,资金博弈激烈,但这恰恰是市场底部区域所具有的特征,如果大家一致看好,没有分歧,那往往形不成底部。因此目前还是处于一个磨底的过程中,后期还是会慢慢走出困境,呈现出震荡攀升的态势。
“千亿私募”景林资产在举办的客户沟通会上也表示,中国的长期竞争优势仍然存在,现在就是市场底部区域。随着积极因素出现,内地股市和香港地区市场都有望实现很好的投资回报。四季度是流动性回收的季节,同时公募等机构的调仓也会对市场有影响,因此四季度市场不是收获的季节,而是播种的时机。
关注自主可控领域
在市场底部区域的重要时段,投资者该如何积极应对呢?答案是可关注自主可控领域。
睿郡资产创始合伙人、执行董事杜昌勇表示,主要应用权益相关联的金融资产类别来做风险控制和适度增强,有以下几条主线:第一,核心策略是寻找估值合理的优秀公司,未来一批低估值、高分红、基本面又有适度改善的公司或许有不错机会;第二,未来很多新材料、半导体领域会出现自主可控的机会,整个产业结构也有再平衡过程;第三,适度积极参与港股市场,从最近十年看,港股绝对估值基本处于1%分位,风险溢价率水平处于极端底部区域,但港股波动大,会采取相对均衡策略;第四,长期看,可转债获得的收益和股票相近,但波动比股票小,是绝对收益的较佳工具。
时田丰投资总监周功宙也表示应用长期视角关注自主可控领域。据其介绍,产品的总仓位是85%,主要布局在优质白马的超跌反弹以及主题轮动。他建议持续关注房地产对宏观经济的影响、人民币汇率走势及国际局势的演绎,以及引导金融资源更好地支持经济社会发展的重点领域和薄弱环节的相关板块。
深圳中欧瑞博投资总经理张良建议关注的行业首先是新能源和光伏行业,其次是互联网等行业,以及估值偏低且业绩受益于政策的消费股。