11月以来，伴随着房地产政策出台、防疫政策优化等，A股市场迎来一波上涨行情，Wind数据显示，11月1日至12月12日，上证50指数在区间内上涨16.46%，成为11月份以来表现最好的市场核心指数。
行业板块方面，房地产、金融、消费、医药等板块纷纷上涨，而在这波上涨行情中，大消费板块表现尤为亮眼。其中，截至12月12日，申万食品饮料指数11月以来累计涨幅高达28.29%，12月份以来涨幅为10.02%，在申万一级行业中稳居第一。
图1 申万一级行业指数区间表现
图表来源：展恒基金研究中心，Wind
数据时间：2022/11/1-2022/12/12
受益于消费板块的强势反弹，食品饮料主题基金也迎来大幅“回血”。那么，在过去两年涌现出的“坤坤”、“春春”、“园园”等众多明星基金经理，他们所管的消费主题基金在本轮反弹行情中有没有掉队？
我们选取张坤、刘彦春、萧楠、胡昕炜、焦巍及王园园这六位基金经理的代表产品，Wind数据显示，11月1日至12月12日，6只基金业绩表现差异较大，首尾业绩差额超过15%。
其中，张坤管理的易方达蓝筹精选混合有一种王者归来的气势，该基金11月以来上涨31.29%，跑赢同期申万食品饮料指数，其余几只基金涨幅则在15%-22%的区间，这对于近几年饱受质疑的张坤来说，显得尤为不易。
表1 部分消费主题基金业绩表现
图表来源：展恒基金研究中心，Wind
而从12月以来的涨幅来看，刘彦春管理的景顺长城新兴成长混合A、胡昕炜管理的汇添富消费行业混合表现更为出色，上涨超过7%，但均未跑赢同期申万食品饮料指数。
由于消费的范畴比较广泛，我们一般认为食品饮料、商贸零售、家用电器、农林牧渔、轻工制造、纺织服饰等均属于消费板块，由于各只产品对于消费细分板块的持仓不同，因此业绩也有所分化。如萧楠、王元春共同管理的易方达消费行业股票在食品饮料板块的配置比重超过50%，而王园园管理的富国消费主题混合A在食品饮料板块配置比重相对较低，有更多仓位积极参与到其它行业的投资。
对于已经反弹了这么多的食品饮料板块，机构对于该板块的后市行情持何种态度呢？招商基金认为，此前消费行业先后受到消费场景、居民收入和消费倾向的制约。面对新形势，食品饮料板块有望受益于餐饮消费场景恢复、居民消费能力与消费意愿的改善对中高端消费品需求的增加、消费升级延续，同时估值层面或有所修复，板块有望实现稳步增长。长城基金也表示看好明年的消费板块，消费场景有望逐步恢复，消费需求也会逐步修复，预计板块存在较大投资机会。
