一、上周股债两市及基金业绩回顾
（一）股市行情回顾
上周A股市场整体下跌，市场主要宽基指数均出现不同幅度的下跌，上证50周内跌幅最小为-0.68%，其余宽基指数按照涨跌幅由高到低排序，依次为沪深300指数、上证指数、深证成指、中证500指数、创业板指、和科创50指数，周涨跌幅分别为-1.10%、-1.22%、-1.80%、-1.93%、-1.94%和-2.33%。
图1 A股重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2022/12/12-2022/12/16
从行业板块来看（图2），受大盘下跌影响，上周31个申万一级行业板块仅有5个板块收得上涨。具体来看，涨跌幅排名前五的行业为：社会服务、食品饮料、农林牧渔、美容护理、医药生物，周涨跌幅为2.92%、1.75%、0.80%、0.51%、0.36%；涨跌幅排名末五的行业依次为：有色金属、电力设备、基础化工、建筑装饰和煤炭，周涨幅末五位分别为-4.33%、-3.77%、-3.35%、-2.89%、-2.83%。
图2 申万一级行业指数周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2022/12/12-2022/12/16
（二）债市行情回顾
从图3可知，上周债券市场表现一般，除了中证国债收得0.14%的涨幅之外，其他主要债市指数均出现不同幅度下跌。指数中证综合债、中证转债和中证企业债周涨跌幅分别为-0.03%和-2.10%和-0.46%。
图3 债市重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2022/12/12-2022/12/16
（三）基金市场回顾
从图4可知，上周股市整体表现较弱，因此权益属性较高的产品平均收益差于债性较纯的固收类产品。固收类中：中长期纯债基金、混合一级债基、混合二级债基、偏债混合型基金平均收益率分别为-0.10%、-0.37%、-0.74%、-0.63%。
权益方面，普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金、平衡混合型基金的平均收益率分别为-1.98%、-2.04%、-1.62%、-0.91%。
图4 各类型基金业绩周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2022/12/12-2022/12/16
表1为上周各类型基金周度表现排名前十的基金列表。主动偏股型基金周涨幅最高的是融通新机遇，周涨幅11.51%；偏债型基金中收益回报位于榜首的民生加银嘉盈，周涨幅6.07%；QDII型基金中表现最好的是嘉实原油，周涨幅4.94%。
表1 部分偏股型基金周度表现
表2 部分偏债型基金周度表现
表3 部分QDII基金周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2022/12/12-2022/12/16
二、本周投资展望
国际上，美联储通胀超预期下行，全球加息或接近尾声。国内，中央经济会议定调“稳”中求“进”，增强消费和扩大内需是工作重心。结合后疫情各行各业预期复苏改善，我们认为基金配置应重点考虑三个板块。
第一，景气提升角度:景气预期改善的消费(细分行业如食品饮料、商贸、社服、停车等)、计算机(数字经济、人工智能)、医药(中药、医疗)等。首先，日前国务院印发《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》强调消费和投资扩大内需作用，而中央经济工作会议表明要将恢复和扩大消费摆在优先位置，可重点关注改善生活品质的大众消费、提升供给质量的数字经济。
第二，政策导向的国企改革及地产链中的优质房企、建筑建材等。首先，中央经济工作会议中强调保交楼的同时亦明确提出要“有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况”，在需求端要求因城施策支持刚性和改善性住房需求，叠加“三支箭”齐发政策效果持续作用，房地产供需格局有望修复，可重点关注优质房企及地产链相关行业包括建筑建材等。
第三不受经济周期波动而存在独立行情的行业，在跨年期间存在较大的想象空间，可重点关注新能源和半导体。其次，当前新能源及半导体较7月调整明显，配置价值凸显。
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