ETF基金结合了股票与基金的双重优势，流动性强的前提下申购赎回手续费也较为合理，而且投资组合的建立下有效降低了系统性风险，净值的波动也趋向于普通公募基金，对于追求更强的反弹弹性是一个良好的选择，但是对于一般投资者而言，ETF基金的资金动向是一个良好的指标，可以作为投资的“风向标”，所谓见微而知著，一叶而知秋，而短期大幅度的净流入更是资金抢占赛道的表现：一方面，真金白银下的抢占筹码说明机构或者大资金嗅到了先机，看好某些行业板块在接下来几个季度的景气度改善；另一方面ETF交易活跃也是投资者信心修复的一种直观体现。
表一 ETF基金净流入情况统计（截至1月9日）
备注：由于以上基金均为ETF基金，申购起点较高，为便于大家投资，我们的链接指向均为ETF基金对应的ETF联结基金。华夏国证半导体芯片ETF、鹏华中证酒ETF、富国中证军工龙头ETF、平安中证新能源汽车产业ETF、华夏中证新能源汽车ETF、国联安中证全指半导体ETF、富国中证港股通互联网ETF、华宝中证科技龙头ETF、华夏沪深300ETF、汇添富中证主要消费ETF、国泰CES半导体芯片ETF、富国中证旅游主题ETF、华宝中证全指证券ETF、广发国证半导体芯片ETF、国泰中证军工ETF、广发国证新能源车电池ETF、国泰中证畜牧养殖ETF、广发中证军工ETF、国泰中证计算机ETF、华宝中证银行ETF
上图节选了2023年开市至1月9日的ETF流入情况（未纳入货币ETF与指数ETF份额），截至1月9日，华夏国证半导体芯片ETF净流入达到14.6亿元，仅1月9日当天净流入就达到6.2亿元。一骑绝尘领先于其他ETF，但是值得注意的是国联安中证半导体ETF、国泰CES半导体芯片ETF以及广发国证半导体芯片ETF也都榜上有名，累计获得3.3亿元的净额流入。其他获得资金集中买入的板块包括新能源汽车产业、军工主题以及科技金融主题。
表二 主要ETF指数基金净流入情况统计（截至1月9日）
备注：由于以上基金均为ETF基金，申购起点较高，为便于大家投资，我们的链接指向均为ETF基金对应的ETF联结基金。易方达上证科创板50ETF、华安纳斯达克100ETF、富国中证消费50ETF、易方达恒生H股ETF、国泰中证全指软件ETF、华夏恒生科技ETF、华夏恒生ETF
此外值得注意的是，宽基指数ETF中，易方达上证科创板50ETF与华安纳斯达克100ETF获得累计净买入最高，本年度截止1月9日分别获得净买入6.15亿元和5.99亿元。科技主题与港股互联网主题也获得资金青睐，昨天1月9日丘栋荣新发行的港股主题封闭基金也在首日就达到了20亿的募集目标，由此可见港股也是投资者追逐的理想标地。
图一 申万半导体指数走势图
图片来源：展恒基金研究中心，Wind
数据时间：截至2023年1月9日
那么年初资金流动的“仙人指路”是否可以预示2023年的投资主线呢？以半导体为例，半导体自19年下半年开启的的行情度过了上升期，目前处于下降期，根据历史以往的半导体行业周期来看，半导体有望于2023年下半年触底，但是半导体下游需求有望提前打开，半导体的下游应用场景有望从传统的手机终端与PC终端扩展到军工、物联网、工业控制、新能源汽车，甚至目前处于主题概念炒作的元宇宙以及机器人概念也需要半导体产品的支撑和推动，我们预测今年上半年随着内需扩大以及消费电子的增速修复，半导体行业有望在去库存的基础上实现利润修复，而信创有望承接起提前复苏半导体板块的“着火点”
综合来看，2023年A股市场有望进入修复状态，高景气度的成长方向，如半导体、信创、军工、消费主题、新能源汽车具备较大的成长空间，而港股市场集合了科技主题的诸多龙头企业并与A股市场产生共振效应，具备更大的反弹势能，对于港股基金也可以适度观察配置。
