1月17日，半导体方向延续反弹，其中博通集成涨停，艾为电子、思特威涨超10%，此外宏微科技、恒玄科技、思瑞浦、乐鑫科技、安集科技等个股涨幅居前。在此背景下，半导体及元件也一度领涨，虽然午后有所调整，但最终收涨2.47%，居同花顺行业涨跌幅第三名。事实上，半导体的上涨从2022年12月23日便已开启，截止当前已累计反弹10.07%，今年已阿莱的收益率也达到了9.28%。。
半导体及元件这两天反弹势头之所以如此猛烈，主要是伴随着北向资金的持续流入，半导体板块的成交额和成交量也持续加大。如图2，半导体及元件的成交量在1月16日和1月17日实现大幅上升，分别达到484.69亿元、512.24亿元，排名行业成交额前列。在大额资金流入如此猛烈的支持下，半导体及元件行业也获得大幅增长。另外，我们也可关注到，半导体及元件的成交额资金流入额从年初就已经开始。
备注：数据来源于iFinD,展恒基金研究中心
图1 2023年以来半导体及元件的成交额和流入金额一览图
另外，随着企业年报的披露，半导体及元件行业也迎来了利好消息。18只半导体概念股已预告全年业绩，其中5股净利润增幅上限超过100%。聚辰股份业绩增幅目前居榜首，主要系公司应用于内存模组、汽车电子及工业控制等高附加值市场的产品大批量供货，带动盈利能力显著提升所致。龙头股北方华创业绩预增94.91%41.32%，公司电子工艺装备和电子元器件业务经营业绩均实现持续增长。这些消息都促进了半导体的反弹。
在行业内的反弹下，重仓半导体的基金也获得了不错的收益率。
表1 半导体概念股今年以来收益率
据IFinD数据库，截止1月16日，基金净值数据已更新至1月16日且重仓个股为半导体概念股的基金共176只，其中，今年以来收益率为负的半导体概念基金仅7只，且亏损最大的基金今年以来收益率为-1.99%。剩余的169基金均取得正收益，收益率中位数和最大值分别为4.13%、8.74%。
我们统计了半导体概念基金今年以来收益率的TOP20榜单，如表1。我们可以看出，TOP20的半导体概念基金今年以来收益率均超5%，在各类型基金中排名前列。同时，我们也看到各基金在1月16日均取得了不错的上涨，招商优势企业混合、民生加银持续成长混合A、诺安积极回报混合A、西部利得CES芯片指数增强A的日涨幅甚至超过3.7%。
从基本面来看，半导体景气度有望在上半年见底回升，新一轮上行周期将重新起航。
诺安基金认为，当前半导体产业已进入去库存，明年下半年晶圆厂产能利用率有望全面回升，对于2023年半导体产业复苏和投资机会持续看好。其中，消费电子需求改善、汽车电动化等需求端因素利好，将成为后续支撑半导体周期重新向上的重要动力。智能手机为消费电子核心产品，占比达到50%以上，根据IDC的数据，2023年全球手机出货量预计将达到14.8亿台，同比增长0.7%。受益于智能机持续创新、5G替代等影响，2023年智能手机需求有望持续改善。同时随着新能源汽车等下游应用领域的技术迭代，以及应用场景不断丰富，电源芯片的应用场景愈发广泛，新能源汽车相比于传统的燃油车新增了电池、电机、电控“三电”系统，带动大量的电能转换需求，从而推动上游芯片市场显著的增量需求。下游需求端持续改善有望成为支撑半导体新一轮上行周期重新起航的重要动能。
