相信很多投资基金的投资会关注一个指标长期年化收益率，通常投资者都会选择长期年化收益率高的产品去投资，但是，实践发现好多投资者选择了长期年化收益高的基金产品仍能踩雷呢？这是为什么呢？其实关键就是大家忽视了基金前后收益率的一致性，这里面其实有很多门道和障眼法，今天我就给大家详细分析一下。首先我从5种典型的基金走势图来给大家深入分析。
图一：均匀增长的基金
表图一数据来源：展恒数据研究中心
第一种基金走势图呈现大涨小回、均匀增长的特点，我们所熟知的股神巴菲特的基金就是这样的走势，这种基金的好处是投资人不论何时参与基金投资，收益率和基金的长期收益率是一致的，这种基金也是投资者最喜爱的一类基金。
图二：大幅波动的基金
图二数据来源：展恒数据研究中心
第二种基金长期收益率也很好，但是呈现大幅波动的特点，尤其前几年的年化收益率比第一类基金收益率还更高，后面基金收益大幅下降，除了前几年进入的投资人赚了钱，后来者基本都是亏的。
图三：打回原形的基金
图三数据来源：展恒数据研究中心
第三类基金逻辑基本和第二类基金一致，前期的业绩非常靓丽，但是后期收益大跌，比第二类基金下跌幅度还要夸张，最终被打回原形，甚至被清算，所以这类基金被称为“打回原形基金”。
图四：金盆洗手的基金
图四数据来源：展恒数据研究中心
第四类基金很有迷惑性，前几年基金净值很高， 然后转型价值投资，整体来看，基金年化收益率很不错，回撤也小，但是真正赚大钱的只有前几年的投资人，后面追进去的人复合收益率就很普通。
图五：咸鱼翻身的基金
图五数据来源：展恒数据研究中心
第五种基金其实很罕见，通常前两年收益呈现这样的基金都被清盘了，但管理人不服输，一定要继续做下去证明自己， 最终把净值又做了上去 。这种基金前面几年的年化收益率很低，投资人能一直持有下去需要很强的信念， 当然如果投资者中间追加投资的话，收益率将变得很高。
分析过这5类基金后，我们就发现，如果拉长收益率统计年限，这5类基金的长期收益率都很不错，这也解释了文章开篇提出的那个问题，那究竟该选择那类基金呢？我认为投资基金，最好选择第一类基金，为什么这么说呢？因为第一类基金收益率增速前后基本保持一致，每轮牛熊过后的相对收益都差不太多，所以投资者投资起来更安心。当然，我们要回避二 、 三 、 四类基金，因为这三类基金的参与者只有早期的投资者能赚到钱，其余投资者很难赚到钱，甚至亏大钱，所以这3类基金是我们需要避免投资的。
那么怎么去筛选第一类基金呢？这里给出两个原则
1 、尽量买成立时间长的基金，比如历史至少五年以上的基金，这样我们可以看出基金成立相对长时间后的收益，而不被刚成立的收益率所迷惑。
2 、计算基金收益率的时候，如果基金历史五年到十年，就去掉前三年。基金历史十年以上，就去掉前五年，再算一次年化收益率，和基金总的年化收益率之间取最小值。比如说，某基金成立7年，总的年化收益率20%，但是去掉前3年后的年化收益率是5%，那么就认为这个基金的长期收益率是5%。另一个基金，总的年化收益率是5%，但是去掉前3年后的年化收益率是20%，那么认为这个基金的年化收益率也是5% 。
通过这种方式，基本上可以避免踩坑二三四类基金，也就是基金年化收益不错，但是投资人的年化收益率很低甚至亏损。你学会了吗？
