2023年的第一周估计大部分人都是开心的，无论A股还是港股都迎来了首周开门红，也给2023年开了一个好头。A股实现连续三天收涨，相对A股而言，港股的表现则更加亮眼，恒生指数自22年10月的低点反弹超过40%，而恒生科技指数则更加猛烈，从22年1月份的5700多点跌到10月底最低的2720点，又回到了4500点，仅两个月就反弹近60%，面对如此顺利的开年，私募机构们又是怎么看今年行情？在配置上又有哪些建议呢？
私募机构看好今年上半年机会
致顺投资执行董事、首席投资官刘宏表示，2023年，无论是财政方面还是货币方面，扩张取向的政策环境是提振信心的必要条件，尤其是作为“开局”的上半年，中国A股市场将呈现不容错失的显著投资机会。
刘宏认为，今年中国居民消费支出存在向长期趋势修复的内生性动力。一方面，疫情防控措施持续快速优化，前期压制相关消费场景的因素开启消除的节奏。并且，国内主要一线城市对于疫情的第一波冲击闯关，将有可能于今年春节之前达成，民众压抑已久的消费欲望将可能得到一定程度的释放，二级市场的消费板块也将呈现阶段性投资机会。
玄元投资也非常看好国内经济复苏。在总量层面，今年大概率会面临海外衰退叠加国内经济靠内需的宏观组合，配置重心放在经济复苏相关的板块上。玄元投资董事长陈阳认为，从整个大的需求端上来看，外需开始下降，内需是连续下降了四五个季度。未来一段时间可能面临疫情政策的改变，包括房地产托底的政策等等，需求上修的空间和斜率是比较高的。
相聚资本总经理梁辉认为，今年将大概率上演春季行情。随着生产生活逐步恢复正常化，消费数据持续向好，基本面出现拐点并持续改善的时间或就在春季，这也对应着股市扭转颓势的时间点。“当下已经是股市投资最难的时候。随着影响股市走向的两大利空出现反转，股市有望走出‘回血复苏’的重振行情。”
青睐低估值板块，家电、基建、港股将是配置重点
仁桥资产总经理夏俊杰示，2023年，在市场整体回暖的过程中，价值风格有望脱颖而出，重回舞台中央，看好低估值的核心资产在今年的表现。而且港股是低估值核心资产的大本营，其2023年的表现更值得期待。
重阳投资认为，港股市场无论是估值还是风险溢价尽管也有所收敛，但从历史看仍处于极端水平。随着经济活力的释放和市场风险偏好的提升，A股和港股均存在相当的估值修复的机会。其中，港股在极端的估值水平下，受益于国内疫情放开、稳增长政策加码和国际流动性改善，估值修复的空间可能大于A股。
明世伙伴基金认为，短期内，更看好场景依赖度大的刚需行业，比如餐饮及其供应链。源于防控政策的变化，会直接解锁过去3年被压缩和压制的消费场景，导致一些刚需的行业，有比较好的环比提升，这些会最先兑现。从中期角度，看好可选消费行情，包括啤酒和白酒、医美化妆品、互联网等，预期会有普涨的可选消费的机会。
玄元投资董事长陈阳分析，从供给端上来看，过往三年由于疫情导致某些行业可能景气度一般，且近两年景气度是加速下滑的。但行业差的时候，供给格局会优化。这些行业从整个供需格局上来看，是趋势性向好的行业，包括比较典型的机械、建材、家居、家电等等，也包括近期有政策扶持的和政策托底的地产和大金融相关的。还有电子板块，虽然可能把它更多的归到赛道股，但实际上电子是整个经济上游一个很重要的前瞻性指标。
致顺投资刘宏也表示，对于房地产开发商的纾困政策已经“三箭齐发”，房地产需求端的支持措施的加码力度有可能进一步提升，与竣工交楼及居住改善场景相关的消费需求或呈现复苏态势。家具、家居建材等领域的投资机会值得关注。
从多家百亿级私募机构的观点来看，尽管大家观点各具特色，但已形成部分共识，即疫情之后，经济复苏增长较为明确，对于今年上半年行情有积极作用。而在配置方向上，普遍青睐低估值板块，家电、基建、港股等成为配置重点方向。
