一、上周股债两市及基金业绩回顾
（一）股市行情回顾
上周A股市场整体下挫，市场主要宽基指数跌幅不一，上证50指数周内跌幅最高为-4.98%，其余宽基指数按照涨跌幅由高到低排序，依次为沪深300指数、深证成指、上证指数、中证500指数、创业板指和科创50指数。周涨跌幅分别为-3.96%、-3.45%、-2.95%、-2.90%、-2.15%和-0.54%。
图1 A股重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、同花顺iFinD
数据时间：2023/3/6-2023/3/10
从行业板块来看（图2），受首周大盘上涨影响，上周31个申万一级行业板块中31个行业全部下跌。具体来看，涨跌幅排名前五的行业为：环保、通信、电力设备、医药生物和计算机。周涨跌幅为-0.69%、-1.51% 、-1.54%、-1.57%、-1.62%；涨跌幅排名末五的行业依次为：建筑材料、汽车、非银金融、家用电器和美容护理，周涨幅末五位分别为-7.22%、-6.24%、-6.05%、-5.64%、-5.49%。
图2 申万一级行业指数周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、同花顺iFinD
数据时间：2023/3/6-2023/3/10
（二）债市行情回顾
从图3可知，上周债券市场表现较为平稳，中证转债受股市下跌影响，,最大跌幅-1.20%之外，其他主要债市指数出现不同程度的小幅度上涨。中证综合债、中证国债和中证企业债周涨跌幅分别为0.21%和0.27%和0.21%。
图3 债市重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、同花顺iFinD
数据时间：2023/3/6-2023/3/10
（三）基金市场回顾
从图4可知，上周股市整体表现较差，因此权益属性较高的产品平均收益远低于债性较纯的固收类产品。权益方面，普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金、平衡混合型基金的平均收益率分别为-2.62%、-2.70%、-2.05%、-1.92%。
固收类中：中长期纯债基金、混合一级债基、混合二级债基、偏债混合型基金平均收益率分别为0.16%、-0.14%、-0.69%、-0.75%。
图4 各类型基金业绩周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、同花顺iFinD
数据时间：2023/3/6-2023/3/10
表1为上周各类型基金周度表现排名前十的基金列表。主动偏股型基金周涨幅最高的是诺安优化配置混合，周涨幅2.02%；偏债型基金中收益回报位于榜首的是中银智享债券A，周涨幅1.84%；QDII型基金中表现最好的是天弘越南市场A，周涨幅4.56%。
表1 2023/3/6-2023/3/10 偏股型基金周度表现TOP10
备注： 诺安优化配置混合(006025)、东方人工智能主题混合(005844)、东方区域发展混合(001614)、南方信息创新混合A(007490)
表2 2023/3/6-2023/3/10 偏债型基金周度表现TOP10
备注： 兴业裕恒债券(003671)
表3 2023/3/6-2023/3/10 QDII型基金周度表现TOP10
备注： 工银瑞信全球美元债债券A(QDII)(003385)、博时亚洲票息收益债券(QDII)(050030)、富国全球债券(QDII-FOF)(100050)
图片来源：展恒基金研究中心、同花顺iFinD
二、本周投资展望
市场在内外因共同影响下表现羸弱，内因在于全年经济工作定调未超预期，外因则是美联储加息预期持续强化和硅谷银行破产风险事件扰动。展望后市，预计市场仍将延续震荡波动偏弱势格局。外部风险偏好因加息预期强化而抑制，同时硅谷银行破产事件带来新的扰动和担忧且周末持续发酵。因为市场对美联储加息副作用逐渐显现并扩大而担心，美联储3月加息预期由50bps变为25bps。
公募基金三月份以来，权益类基金产品发行回暖：目前开启募集的基金产品中，有近七成为权益类产品，这一比例远超今年二月。从新成立基金来看，股票型基金的平均发行份额也保持不断回暖态势。与此同时，市场首现募集规模超过30亿元的权益类产品，还有多只权益类产品制定了50亿元以上的募集规模目标。
展望后市，市场仍将继续处于震荡弱势状态，从景气恢复角度和涨幅安全角度出发寻找相对优势行业。具体包括两条主线：第一条是受地产成交持续修复下有望迎来政策和景气双击的房地产及下游家居家电、轻工制造、装修装饰等；第二条主线是“一带一路”高峰论坛将举办，有望迎来“一带一路”主题主升浪行情，如前期涨幅较少且安全边际高公用事业等。其中“一带一路”成为拉动区域经济增长的新动力，有望成为提升建筑、装备类跨国央国企估值的最强外力。在数字经济、人工智能等主题催化下，通信、计算机行业相关央国企估值显著抬升，建筑、装备类跨国央国企当前估值水位更具配置性价比，国际交往恢复后海外订单放量有望驱动新一轮行情。
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