概要及主要观点：
1. 定增板块本周个股表现回顾：本周共有7家A股上市公司发布董事会公告，17家A股上市公司发布股东大会公告，2家A股上市公司定向增发事项获得监管机构批准，5家A股上市公司发布定向增发公告，18家上市公司定向增发限售股解禁。本周定增板块在董事会通过、股东大会通过等早期节点涉及的股票数量与上周相比有所增加，在增发获准、增发上市等节点涉及的股票数量有所减少，本周限售解禁的股票数量显著增加；行业分布上，电力设备、计算机、医药生物等行业出现频率较高；日前涨跌方面，不同节点股票在各个时间范围的股价表现以下跌为主。
2. 定增板块本周整体表现回顾：定增板块指数涨跌幅波动范围在-5.78%~1.68%之间，同期沪深300指数涨跌幅为-1.45%，定增板块各指数本周表现均弱于沪深300指数。
3. 专题研究：从上市到解禁的股价变动研究（一）：三种情形：本期重点关注从增发上市日到限售解禁日期间股价变动的三种情形——上市后回落、折价后回补、解禁前下跌，并结合统计结果与实际意义上述三种情形进行归纳总结。在对从增发上市日到限售解禁日这一阶段的股票进行投资时，可参考这三种股价变动情形挖掘投资机会、规避投资风险。
4. 投资建议：本周建议重点关注定增板块以下3类股票：（1）距现在20~40个交易日内公布股东大会公告、增发规模/总市值>10%的股票；（2）距现在20~40个交易日内增发获准、增发规模/总市值>10%的股票；（3）限售解禁日前80~40个交易日、总市值>100亿元、增发对象为公司股东的股票。
1. 定增板块本周个股表现回顾
（1） 本周发布董事会公告
本周共有7家A股上市公司发布董事会公告公布定向增发预案（详细信息请见表1），数量与上周相比增加3家；行业分布方面，基础化工、医药生物、环保等7个行业各1家；日前股价表现方面，在前5~20日的时间范围大部分股票价格下跌，前60日过半股票价格上涨。
（2） 本周发布股东大会公告
本周共有17家A股上市公司发布股东大会公告通过定向增发事项（详细信息请见表2），数量相比上周增加7家；行业分布方面，轻工制造、交通运输、汽车、基础化工等4个行业各2家，电力设备、电子、建筑材料等9个行业各1家；日前股价表现方面，在全部时间范围内大部分股票价格下跌。
（3） 本周增发获准
本周共有2家A股上市公司定向增发事项获得监管机构批准（详细信息请见表3），数量与上周相比减少3家；行业分布方面，电力设备、轻工制造等2个行业各1家；日前股价表现方面，全部时间范围内所有股票价格下跌。
（4） 本周发布增发公告
本周共有5家A股上市公司发布定向增发公告（详细信息请见表4），数量上与上周相比减少5家；行业分布方面，公用事业、机械设备、建筑装饰等5个行业各1家；日前股价表现方面，前10~60日内大部分股票价格下跌，前5日内全部股票价格下跌。
（5） 本周解禁
本周共有18家上市公司定向增发限售股解禁（如表5所示），数量与上周相比增加7家；行业分布方面，电力设备行业6家，计算机、医药生物等2个行业各3家，国防军工、汽车等2个行业各2家，建筑材料、环保等2个行业各1家；解禁收益方面，9只股票取得正收益（4.36%~54.38%），9只股票取得负收益（-57.97%~-4.01%）；日前股价表现方面，前5~60日内大部分股票价格下跌。
（6） 小结
总的来看，本周定增板块在董事会通过、股东大会通过等早期节点涉及的股票数量与上周相比有所增加，在增发获准、增发上市等节点涉及的股票数量有所减少，本周限售解禁的股票数量显著增加；行业分布上，电力设备、计算机、医药生物等行业出现频率较高；日前涨跌方面，不同节点股票在各个时间范围的股价表现以下跌为主。
2. 定增板块本周整体表现回顾
本周，定增板块指数涨跌幅波动范围在-5.78%~1.68%之间，同期沪深300指数涨跌幅为-1.45%，定增板块各指数本周表现均弱于沪深300指数。
整体来看，沪深300指数在近1周~近6月的时间范围内表现均优于定增板块各指数，在近1年内定增板块主要指数则跑赢同期沪深300指数。定增板块近期整体表现相比于同期沪深300指数较弱，从长期看仍显示出优势。
3. 专题研究：从上市到解禁的股价变动研究（一）：三种情形
在过去六期专题研究中，我们基于统计结果对定增关键节点后/前的投资胜率进行了研究。在定增五大关键节点中，限售解禁日具有一定特殊性，因为限售股解禁本身是一类对股价具有特定影响的事件，所以，在从增发上市日到限售解禁日的这段时期内，股价受到定增和解禁两类事件的影响，其变动存在一些规律。在本系列研究中，我们将对从增发上市日到限售解禁日的定增概念股票价格变动进行分析，希望提供一些投资参考。
本期研究将重点关注从增发上市日到限售解禁日期间股价变动的三种情形——上市后回落、折价后回补、解禁前下跌。我们通过对2020~2022年间涉及增发上市和限售解禁的上千只股票进行投资胜率和平均股价走势统计，得到图16~19的统计结果。观察可知：
（1）增发上市日后180日内投资胜率曲线整体呈现下降——上升的走势，曲线在约第125日（通常为限售解禁日前后）达到最低点。在0~125日下降阶段，曲线并非直线下降，而是呈现出快速下降——回升——下降的走势。对应的，增发上市日后180日内平均股价走势曲线整体呈现类似的走势，均在第125日前后达到最低点，并在增发上市日后若干日内表现出下降而后反弹。
（2）限售解禁日前180日内投资胜率曲线整体呈现上升——缓慢下降——快速下降的走势，曲线在约第60日（通常为增发上市日前后）达到最高点，从限售解禁日前约10日后下降速度显著加快。对应的，限售解禁日后180日内平均股价走势曲线也呈现出类似的走势，在约第60日达到增速放缓的拐点，并在限售解禁前若干日内加速下降。
4. 投资建议
本周建议重点关注定增板块此类股票：（1）距现在20~40个交易日内公布股东大会公告、增发规模/总市值>10%的股票；（2）距现在20~40个交易日内增发获准、增发规模/总市值>10%的股票；（3）限售解禁日前80~40个交易日、总市值>100亿元、增发对象为公司股东的股票。具体如下：
