就在前不久,顶流基金经理葛兰再度加仓恒瑞医药近310万股,引起了市场的关注。
自2022年三季度恒瑞医药进入中欧医疗健康前十大重仓股以来,葛兰已经连续三个季度加仓该股票。2023年一季度末,恒瑞医药位列中欧医疗健康第六大重仓股。
业内人士认为,2022年10月份以来的行业反弹,可看做医药生物行业本轮调整的末端和新周期起点的更替阶段。目前来看,医药生物行业处于2010年1月以来的估值低点,行业反弹有望持续。
无独有偶,近期全国开始第二轮新冠爆发,受益于短期消息面的影响,医药板块连涨数日。逆势走强。上周(5月15日-5月19日)申万医药生物板块指数上涨2.3%,跑赢沪深300指数2.1个百分点,在31个申万一级行业分类中排名第5。
对于医药板块逆市上涨背后的原因,机构普遍认为,与行业基本面回暖、长期成长性、低估值优势等密切相关。经过近两年的调整后,医药板块整体估值处于历史低位。统计数据统计,截至2023年5月22日,医药生物(申万)指数市盈率TTM为28.87,位于指数上市以来14.15%分位点,这也意味着医药板块当前比历史上86%左右的时间都便宜,具有较强的估值优势。
对个人投资者而言,想要掘金医药赛道却并非易事。作为“长坡厚雪”的赛道,医药板块细分领域众多,各细分子行业表现日益分化。从今年一季度申万医药三级子行业市场表现看,诊断服务、中药以及体外诊断位居涨幅榜前三名,疫苗、血制品和原料药却位列后三名,一季度涨幅均为负。若是投资者想要分享医药板块投资机遇,借助医药主题基金曲线入市更为明智。从细分赛道上看,关注方向包括:中医药主赛道(国家政策扶持十分明确,年内还可预期基药目录扩容);医疗器械出口(影像设备、耗材、IVD等);CXO行业(尤其是估值大幅下降,以及股东减持等潜在的利空逐步释放掉之后);消费反弹:医美、家用医疗器械、医疗服务;中国创新:创新药械、新型疫苗;国企改革(中特估、混改等)。
2023年是疫后复苏的第一年,伴随着一季度医药板块业绩稳健增长,消费复苏、创新升级、器械政策红利与国产替代三个行情有望持续演绎。
展望2023下半年,看好国企改革背景下以中药为主的相关标的,这类国企标的从业绩面来看,具有品牌力、产品力强,历史收入利润增速平缓稳定,费用端具备优化空间的特征,利润率有望提升;医疗服务中业绩弹性较大的辅助生殖、体检、口腔、眼科、康复赛道;器械中需求刚性,且具有集采后产品放量、或者常规业务快速恢复、或者政策支持下医院加速采购的个股;创新药产业链。