描述：上周A股市场表现较好，市场各宽基指数集体上涨，且幅度较大。其中，创业板指涨幅居前，周涨幅为1.97%，其余宽基指数按照涨跌幅由高到低排序，依次为中证500、科创50、深证成指、沪深300、上证指数和上证50，周涨跌幅分别1.41%、1.36%、1.24%、0.70%、0.37%和0.07%。
一、上周股债两市及基金业绩回顾
（一）股市行情回顾
上周A股市场表现较好，市场各宽基指数集体上涨，且幅度较大。其中，创业板指涨幅居前，周涨幅为1.97%，其余宽基指数按照涨跌幅由高到低排序，依次为中证500、科创50、深证成指、沪深300、上证指数和上证50，周涨跌幅分别1.41%、1.36%、1.24%、0.70%、0.37%和0.07%。
从行业板块来看（图2），上周31个申万一级行业板块涨多跌少，19个行业板块上涨，12个行业板块下跌。具体来看，涨跌幅排名前五的行业为：计算机、非银金融、传媒、通信、房地产，周涨跌幅为4.09%、4.07%、3.51%、3.34%、3.20%；涨跌幅排名末五的行业依次为：医药生物、煤炭、美容护理、纺织服饰、石油石化，周涨跌幅分别为-2.75%、-1.75%、-1.72%、-1.29%、-0.74%。
（二）债市行情回顾
从图3可知，上周受权益市场影响，可转债指数涨幅较大，周涨跌幅为0.38%。其余债市指数有所下降，中证国债、中证企业债和中证综合债周涨跌幅分别0.13%、0.09%、0.10%。
（三）基金市场回顾
从图4可知，上周公募基金市场权益类基金表现良好，普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金、平衡混合型基金的平均收益率分别为0.13%、0.40%、0.39%、0.07%。
固收方面，上周债市表现弱于股市，因此权益属性较高的固收类产品的平均收益相对强于债性较纯的产品，中长期纯债基金、混合一级债基、混合二级债基、偏债混合型基金平均收益率分别为0.09%、0.11%、0.17%、0.14%。
表1为上周各类型基金周度表现排名前十的基金列表。主动偏股型基金周涨幅最高的是金融科技ETF，周涨幅6.37%；偏债型基金中收益回报位于榜首的是华商丰利增强定期开放债券A，周涨幅1.47%；QDII型基金中表现最好的是华宝油气LOF，周涨幅1.47%。
备注：金融科技ETF、金融科技ETF、互联网金融ETF、华宝中证金融科技主题ETF发起式联接A、华宝中证金融科技主题ETF发起式联接C、宏利转型机遇股票A、宏利转型机遇股票C、国联安科技动力股票、太平行业优选A、太平行业优选C
备注：华商丰利增强定期开放债券A、华商丰利增强定期开放债券C、华宝增强收益债券A、华宝增强收益债券B、新华双利债券C、新华双利债券A、前海开源鼎裕债券A、前海开源鼎裕债券C、华夏安康债券A、东方可转债债券A
备注：华宝油气LOF、华宝油气C、华宝标普石油天然气上游股票(LOF)A(美元)、国泰中国企业境外高收益债券(QDII)、富国亚洲收益债券(QDII)人民币、易方达中短期美元债债券(QDII)C(人民币份额)、易方达中短期美元债债券(QDII)A(人民币份额)、石油LOF、广发道琼斯石油指数(QDII-LOF)C人民币、银华美元债精选债券(QDII)A
二、本周投资展望
医药领域反腐正驶向深水区。这个周末已有多场医药学术会议延期或取消，集中发布通知宣告延期。尽管会议延期的原因各异，但业界大都认为与此次反腐行动有关。7月28日，中央纪委国家监委网站上发布消息表示，中央纪委国家监委召开动员会部署纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败问题集中整治。其中提到，要坚持受贿行贿一起查，集中力量查处一批医药领域腐败案件，形成声势震慑。会议指出要坚持受贿、行贿一起查，集中力量查处一批医药领域腐败案件，包括不合理的学术赞助。近期，广东、广西和浙江等省市的医疗机构已相继印发通知，称将加强反腐自查力度，清退、纠正不合理的报酬和回扣等问题。
上周医药大幅调整，位列所有行业倒数第一，主要受医疗反腐政策影响，目前有发酵态势。我们认为医疗反腐对行业中长期发展构成利好，但短期确实有一些不确定性。投资策略上中短期回避院内，中长期看好创新、刚需和产品力强的领域。
展望未来，我们认为医疗反腐或为医药板块最后一次调整，原因如下：（1）人民对健康的需求不会因反腐而降低，医药的消费属性仍在，医保的支出仍持续增长，23年1-6月医保支出增长达18.2%；（2）估值明确底部，考虑到新冠影响，距离22年9月底的估值大底向下空间有限；（3）配置低配：根据Q2基金持仓分析，全基持仓7%左右，经过一周的情绪宣泄，我们判断全基医药持仓或在5%以内，严重低配；整体上我们认为医药短期回避政策影响，中长期看好创新发展，当前医药赔率和胜率较高，值得重点配置。
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