概要及主要观点：
1. 定增板块本周个股表现回顾：本周共有1家A股上市公司发布董事会公告，6家A股上市公司发布股东大会公告，16家A股上市公司定向增发事项获得监管机构批准，5家A股上市公司发布定向增发公告，6家上市公司定向增发限售股解禁。本周定增板块在预案公告日环节涉及的股票数量与上周相比显著减少，增发获准日环节涉及的股票数量有所增加，其他节点数量与上周相比持平或略减。本周定增预案数量的大幅减少体现了再融资收紧政策的影响，有市场消息称，目前定增预案的发布也需与监管方沟通，而无法通过信息披露直通车直接发布，可推测后续新增定增项目数量将会逐渐降低。行业分布上，机械设备、电力设备、电子等行业定增项目数量较多；日前涨跌方面，各节点日前在短期内（近5~10日）股价上涨效应明显。
2. 定增板块本周整体表现回顾：本周，定增板块主要指数涨跌幅波动范围在2.88%~6.64%之间，同期沪深300指数涨幅为2.22%，定增板块各主要指数表现优于沪深300指数。从更长的时间维度看，近1个月至近1年的时间范围内沪深300指数表现均优于定增板块各主要指数，主要原因为前期下跌行情中定增板块下跌幅度更大。随着整体行情回暖，预计定增板块后续将会表现出更强的反弹动力。
3. 专题研究：再融资收紧——解读、分析与风险关注：基于7月24日中央政治局会议“要活跃资本市场，提振投资者信心”的重要部署，近期资本市场利好政策频发。8月27日，证监会与交易所提出了IPO与再融资收紧、规范减持、降低融资保证金比例等安排与调整，旨在促进二级市场增量资金流入，提振市场。本期专题研究将针对再融资收紧要求进行解读，分析其给市场带来的影响，并整理目前正处于再融资审核阶段且存在终止风险的上市公司列表，提请投资者关注风险。
4. 投资建议：本周建议重点关注定增板块以下3类股票：（1）距现在20~40个交易日内公布股东大会公告、增发规模/总市值>10%的股票；（2）距现在20~40个交易日内增发获准、增发规模/总市值>10%的股票；（3）限售解禁日前80~40个交易日、总市值>100亿元、增发对象为公司股东的股票。
1. 定增板块本周个股表现回顾
（1） 本周发布董事会公告
本周共有1家A股上市公司发布董事会公告公布定向增发预案（详细信息请见表1），数量与上周相比减少8家；该公司属于基础化工行业，公告日前近5日上涨，前10~60日内下跌。
（1） 本周发布股东大会公告
本周共有6家A股上市公司发布股东大会公告通过定向增发事项（详细信息请见表2），数量与上周持平；行业分布方面，电力设备、社会服务等6个行业各1家；日前股价表现方面，在前5~10日内过半股票价格上涨，前20~60日内大部分股票价格下跌。
（1） 本周增发获准
本周共有16家A股上市公司定向增发事项获得监管机构批准（详细信息请见表3），数量与上周相比增加5家；行业分布方面，电子行业4家，食品饮料、计算机等3个行业各2家，交通运输、汽车等6个行业各1家。日前股价表现方面，在前5~10日内过半股票价格上涨，前20~60日内大部分股票价格下跌。
（1） 本周发布增发公告
本周共有5家A股上市公司发布定向增发公告（详细信息请见表4），数量上与上周相比持平；行业分布方面，电力设备行业2家，通信、机械设备等3个行业各2家；日前股价表现方面，在前5日内大部分股票价格上涨，其他时间范围内过半股票价格下跌。
（1） 本周解禁
本周共有6家上市公司定向增发限售股解禁（如表5所示），数量与上周相比减少1家；行业分布方面，机械设备行业3家，传媒、通信等3个行业各1家；解禁收益方面，3只股票取得正收益（3.15%~8.47%），3只股票取得负收益（-79.06%~-40.75%）；日前股价表现方面，在前5~60日的全部时间范围内均有过半股票价格上涨。
（1） 小结
本周定增板块在预案公告日环节涉及的股票数量与上周相比显著减少，增发获准日环节涉及的股票数量有所增加，其他节点数量与上周相比持平或略减。本周定增预案数量的大幅减少体现了再融资收紧政策的影响，有市场消息称，目前定增预案的发布也需与监管方沟通，而无法通过信息披露直通车直接发布，可推测后续新增定增项目数量将会逐渐降低。行业分布上，机械设备、电力设备、电子等行业定增项目数量较多；日前涨跌方面，各节点日前在短期内（近5~10日）股价上涨效应明显。
1. 定增板块本周整体表现回顾
本周，定增板块主要指数涨跌幅波动范围在2.88%~6.64%之间，同期沪深300指数涨幅为2.22%，定增板块各主要指数表现优于沪深300指数。
从更长的时间维度看，近1个月至近1年的时间范围内沪深300指数表现均优于定增板块各主要指数，主要原因为前期下跌行情中定增板块下跌幅度更大。随着整体行情回暖，预计定增板块后续将会表现出更强的反弹动力。
1. 专题研究：再融资收紧——解读、分析与风险关注
基于7月24日中央政治局会议“要活跃资本市场，提振投资者信心”的重要部署，近期资本市场利好政策频发。8月27日，证监会与交易所提出了IPO与再融资收紧、规范减持、降低融资保证金比例等安排与调整，旨在促进二级市场增量资金流入，提振市场。本期专题研究将针对再融资收紧要求进行解读，分析给市场带来的影响，并整理了目前正处于再融资审核阶段且存在终止风险的上市公司列表，提请投资者关注风险。
（1）监管要求解读
8月27日，证监会发布“统筹一二级市场平衡，优化IPO、再融资监管”的具体举措，包括阶段性收紧IPO节奏，对金融等大市值公司大额再融资实施预沟通机制，对再融资行为突出扶优限劣，引导上市公司合理确定再融资规模，严限多元化投资，优化房地产公司再融资规则等。
此次调整IPO、再融资节奏，其目的在于充分考虑当前市场形势，完善一二级市场逆周期调节机制。当前市场阶段性趋弱，估值偏低，成交量回落，整体信心不足。投资和融资是资本市场的一体两端，在投资趋弱的情况下，放缓融资节奏有助于调整市场的供给流向，实现活跃市场、提振信心的目的。
从要求细则来看，针对再融资的限制体现在所属行业、公司业绩、融资规模、融资频率、融资目的等方面，规模大的、频率高的、必要性低的、风险较大的再融资项目将成为主要受限对象。具体来看，所属行业方面，金融行业及其他行业大市值公司融资规模通常较大，对此类公司的大额再融资项目将实施预沟通机制；公司业绩方面，突出扶优限劣，对存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资适当限制其融资间隔、融资规模；融资频率方面，将对前次募集资金是否基本使用完毕，前次募集资金项目是否达到预期效益等予以重点关注；融资目的方面，则更倾向于募投资金投向主业，严限多元化投资；另外，考虑到整体形势和政策配合，房地产行业再融资不受破发、破净和亏损限制。
（2）再融资收紧对市场的影响
据不完全统计，2023年1-8月沪深两市已有34个再融资项目终止（包括未通过审核与主动撤回申请），超过去年全年数量23家。从单月数据看，从5月开始再融资终止项目数量开始显著上升，到8月份达到峰值11家。事实上，在证监会正式发布调整安排之前，市场上已有流传再融资遇冷的消息，从再融资终止数量的变化也可反映出政策方向的转换。
从已终止定增的公司类型来看，行业分布比较广泛，多数仍属于中小市值公司，这一点与定增板块本身特点有关。从行业分布上看，电力设备、医药生物、基础化工、机械设备等行业涉及数量较多，这些行业的上市公司数量较多，本身也属于定增项目多发行业。从市值分布上看，大部分公司市值小于100亿元，符合定增板块偏中小盘的特点。
（3）风险提示与投资建议
基于此次再融资收紧的几条针对性要求，满足以下几点的定增项目可能存在终止风险：
1） 属于金融行业或其他行业的大市值公司；
2） 破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高；
3） 前次募集资金尚未使用完毕，前次募集资金项目未能达到预期效益；
4） 募集资金投向非主营业务。
另外，我们简要整理了目前正处于再融资审核阶段且存在终止风险的上市公司（如表7所示），提请投资者关注风险。
1. 投资建议
本周建议重点关注定增板块此类股票：（1）距现在20~40个交易日内公布股东大会公告、增发规模/总市值>10%的股票；（2）距现在20~40个交易日内增发获准、增发规模/总市值>10%的股票；（3）限售解禁日前80~40个交易日、总市值>100亿元、增发对象为公司股东的股票。具体如下：
