最近债市波动，不少投资者都很迷茫，小展每天收到很多投资者的询问，今天小展就来聊聊债基，如何应对债基波动调整，以及利用不同品种债基，来构建攻守兼备的投资组合，让你的债基稳稳幸福。
和前期震荡上扬的行情相比，最近债市表现确实有点不尽人意，自8月24日触及高点后，最近几个交易日都在震荡向下，市场情绪整体趋于谨慎。
债市波动虽然远不如股市，但也会受资金面、市场情绪，以及政策和基本面等影响而变化，据小展分析，债市最近波动之所以加大，主要原因有两个：
一是随着认房不认贷，印花税减半征收等活跃资本市场政策的推出，股市风险偏好回升，股债跷跷板效应显现；加上恰逢传统“金九银十”的经济旺季，在前期收益率已下行至低位水平的基础上，许多机构选择暂时止盈观望。
二是8月中旬降息后，受到税期扰动、地方债加快发行以及防止资金空转、稳汇率等政策的影响，大行净融出资金减少，银行间市场流动性不松反紧。
如果从2021年3月1日算起，这轮债牛已持续两年半左右时间，成果也非常喜人。据Wind，截至2023年8月28日，中证综合债指数累计上涨13.45%，同期中长期纯债基金指数涨幅也达到9.05%。
长期来看，大家以为的高点，可能只是历史长河中翻涌的一朵小浪花而已。以中证综合债指数为例，据Wind，自2008年1月以来，虽然经历了多轮牛熊转换，但趋势整体向上，截至2023年8月28日，累计上涨98.29%；同期中长期纯债基金指数累计涨幅近97%，年化收益4.55%。
图：2008年至今中证综合债、中长期纯债基金指数表现
数据来源：Wind，统计区间：20080101-20230828，指数业绩并不预示其未来表现。
另外，即便不小心买在债市高点，暂时被套住了，但债券有利息做保护，只要不“踩雷”，多给点时间和耐心，收益大概率会慢慢修复，甚或迎来下一次新高。
还是以中长期纯债基金指数为例，Wind数据显示，自2008年以来，该指数最大回撤发生在2009年8月4日-9月2日期间，最终花了230天爬出低谷，后来还不断创历史新高。
展望后市，短期内一线城市地产政策动态、跨月后资金能否顺利转松、中美关系最新进展等问题仍是市场关注的重点，债券震荡状态或会延续。但拉长时间看，基本面的趋势性拐点尚未出现，存款利率和存量房贷利率等广谱利率大概率会继续下调，短期的市场波动可能反而提供了不错的投资机会。
总体来说，债券投资风险较小，尤其是近期股市大震荡的大环境下，投资者可以在判读市场情况后，运用合理的投资策略，选择与自己投资目标相匹配的债券型基金构建投资组合，获得目标收益。
推荐基金：东方红益丰纯债债券A、招商金鸿债券A、招商金鸿债券C、中融恒鑫纯债债券A、东方臻慧纯债债券A、广发景宁纯债债券A
