1.基金简介
工银金融地产混合A（07009）是一只偏股票型的混合基金，该基金投资范围为包括国内依法发行上市的股票(包括创业板股票,中小板股票以及其他经中国证监会核准上市的股票),债券,债券回购,资产支持证券,货币市场工具,股指期货与权证等金融衍生工具以及法律法规允许基金投资的其它金融工具。
2.基金经理分析
鄢耀，硕士。曾任德勤华永会计师事务所有限公司高级审计员，中国国际金融有限公司分析员；2010年加入工银瑞信，现任权益投资部副总经理、基金经理。2013年8月26日至今，担任工银瑞信金融地产行业混合型证券投资基金基金经理；2022年11月18日至今，担任工银瑞信圆兴混合型证券投资基金基金经理。如下图所示，在基金经理鄢耀执掌的近三年中，鄢耀的投资总回报率为154.20%，年化收益率为9.70%，远远高于同期的沪深300的走势。
表2 基金经理鄢耀投资能力分析图
图片来源:展恒基金研究中心、Wind
数据截至时间：2023年9月22日
3.基金业绩表现分析
表3 基金业绩表现图
图片来源:展恒基金研究中心、Wind
数据截至时间：2023年9月22日
如上表所示，截止2023年9月22日的近10年中，该基金的总回报率为281.78%，年化收益率为28.1%，远超同期沪深300的收益，超过66.58%的同类基金。
表4 基金回撤图
图片来源:展恒基金研究中心、Wind
数据截至时间：2023年9月22日
截止2023年9月22日的近10年中，工银金融地产混合A的最大回撤约30%左右，抗风险能力位于同类基金前1/2。
3.基金公司分析
表5 工银瑞信基金公司表现
图片来源:展恒基金研究中心、Wind
数据截至时间：2023年9月22日
工银瑞信基金管理有限公司是由中国工商银行和瑞士信贷合资设立的基金管理公司，成立于2005年6月。公司坚持“以稳健的投资管理，为客户提供卓越的理财服务”为使命，依托强大的股东背景、稳健的经营理念、科学的投研体系、严密的风控机制和资深的管理团队，立足市场化、专业化、规范化、国际化，坚持“稳健投资、价值投资、长期投资”，致力于为广大投资者提供一流的投资管理服务。如上图所示，公司近10年来总收益为562.71%，年化收益为56.27%。
5.工银瑞信基金前景
今日，央行通知，9月25日起，各家银行即将针对存量首套房贷利率进行调整。9月初，工行、农行等多家发布了存量首套住房贷款利率调整细则指出，自动符合相关条件的将批量调整，无需借款人申请。记者注意到，由于各地区政策不同，使房贷调降幅度也不同。例如，上海有用户可调降至LPR不加点。展望2023年下半年，随着地产的长期下行压力仍在释放，地产板块将迎来回报期，相信工银金融地产混合A将会为投资者持续带来稳健的回报。
