1. 基金简介
广发睿毅领先混合A（005233）是一只混合型基金，成立于2017年12月14日，目前管理规模为50.34亿元。基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为60%-95%，每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。该基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率*75%+中证全债指数收益率*25%。前十大重仓股为：春秋航空、江苏银行、王府井、中国东航、南方航空、中国国航、贵研铂业、吉祥航空、瑞普生物、锋尚文化。持股集中度为74.96%，远高于同类平均水平。
2. 基金经理
林英睿先生，曾任瑞银证券研究员，中欧基金管理有限公司基金经理助理兼研究员、基金经理，2016年加入广发基金。投资经理年限接近8年，历任管理基金数10只，在任管理基金数8只，目前在管基金总规模145.43亿元。任职期间基金获奖次数6次，本基金为明星基金奖获奖基金。下图为该基金经理在管基金重仓股配，可以看出，仓位集中在航空板块。
图1 在管基金重仓股
图片截止时间：2023年11月1日
图片来源：Wind
3. 业绩表现
下图为该基金近一年复权单位净值走势图，该基金近一年收益率为-3.68%。该基金重仓股中，航空股占据很大比例，而航空板块近一年走势先涨后跌，波动较大，万得航空板块近一年收益率为-3.92%。
图2 近一年复权单位净值走势
图片截止时间：2023年11月1日
图片来源：Wind
截止9月30日，该基金近一年最大回撤为-16.41%，低于同类平均-21.43%，在同类排名中相对靠前。
图3 近一年最大回撤
图片截止时间：2023年11月1日
图片来源：Wind
4. 投资前景
该基金经理的投资理念是：先为不可胜，以待敌之可胜。该基金寻找价格明显低估的“垃圾股”，进行分散投资。不给投资贴标签，不论价值投资还是成长投资，以价格为王，仅做定价。选股前，先做到下跌空间可控，再寻找足够向上的弹性，追求用较小的净值波动，力争构建一条稳健向上的净值曲线。秉承ESG投资理念，关注企业主营业务对环境、社会的影响，精选符合国家政策、公司治理科学高效，积极履行社会责任的投资标的。
该基金所持有的主要方向的基本面高频数据不断超预期，但股价表现却比较糟糕，基金经理按兵不动，基本没有太多操作。基金经理表示：基本面与股价背离的状况，我们在过去七年多的市场中也经历过数次。历史经验告诉我们：在“胜率高”“赔率好”“中长周期有望持续稳定表现”同时出现的时候，时间确实会是你的朋友，因此不妨贪婪一点。
