描述：上周，A股迎来年前的红包行情，市场情绪回暖明显。其中，宽基指数按照涨跌幅由高到低排序，中证500、科创50、创业板指、深证成指、沪深300、上证50、上证指数，周涨跌幅分别为12.86%、11.60%、11.38%、9.49%、5.83%、5.54%、4.97%。
一、上周股债两市及基金业绩回顾
（一）股市行情回顾
上周，A股迎来年前的红包行情，市场情绪回暖明显。其中，宽基指数按照涨跌幅由高到低排序，中证500、科创50、创业板指、深证成指、沪深300、上证50、上证指数，周涨跌幅分别为12.86%、11.60%、11.38%、9.49%、5.83%、5.54%、4.97%。
图1 A股重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2024/2/5-2024/2/11
从行业板块来看（图2），上周31个申万一级行业板块绝大部分上涨，具体来看，涨跌幅排名前五位的行业及涨跌幅依次为：医药生物10.31%、国防军工9.26%、美容护理9.01%、电子8.64%、电力设备8.43%。涨跌幅排名末五位的行业及涨跌幅依次为：建筑装饰-0.69%、综合-0.58%、纺织服饰0.66%、房地产1.00%、环保1.03%。
图2 申万一级行业指数周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2024/2/5-2024/2/11
（二）债市行情回顾
从图3可知，上周债市各指数表现整体向好，而与权益市场相关度高的中证转债指数表现最佳，主要受权益市场大涨影响，上周涨跌幅为1.37%，中证综合债上周涨跌幅为0.07%，中证国债微跌，涨跌幅为-0.01%，中证企业债涨幅为0.11%。
图3 债市重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2024/2/5-2024/2/11
（三）基金市场回顾
从图4可知，上周公募基金权益类市场均表现良好，普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金、平衡混合型基金的平均收益率分别为6.87%、6.66%、5.23%、3.38%。
债券型基金方面，上周整体表现良好，四大类型基金全线上涨。中长期纯债基金、混合一级债基、混合二级债基、偏债混合型基金平均收益率分别为0.06%、0.27%、1.10%、1.39%。
图4 各类型基金业绩周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2024/2/5-2024/2/11
下表为上周各类型基金周度表现排名前十的基金列表。主动偏股型基金周涨幅最高的是南方中证500信息技术ETF，周涨幅17.30%；偏债型基金中收益回报位于榜首的是工银可转债，周涨幅9.42%；QDII型基金中表现最好的是汇添富香港优势精选C，周涨幅7.44%。
二、本周投资展望
上周为过年前最后一个交易周，各大指数全线触底反弹，其中以中证500等中小盘指数、科创板和创业板反弹幅度领先，周涨幅均在10%以上，上证指数反弹近5%，成功收复2800点。从行业来看，31个申万一级行业有29个上涨，其中以医药生物、军工、美容、电子、电力设备涨幅居前，周涨幅10%-8%不等。
上周，中央汇金发布增持ETF公告后，多只ETF出现明显放量，在政策托底的情况下，A股的非理性去杠杆应该已经告一段落了。超跌反弹行情在春节后有望延续，但是普涨行情可能难以持续太久，后面的市场行情有可能分化，需要观察有赚钱效应的板块是否能带动大盘维持反弹趋势。
从最新的国内宏观数据来看，可谓喜忧参半。一方面，国内cpi和ppi仍为负值，国内PMI也仍在50左右，显示国内宏观经济仍然较弱、通缩压力较大。另外一方面，社融数据显示居民部门的短期和中长期贷款同比大幅增加，可能是经济好转的前行指标，仍需要继续观察。后续A股指数的中长期上涨还需要宏观面和政策面的配合。我们建议投资者还是继续中长期逢低配置基本面较好、发展潜力较大的成长蓝筹。
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