【“国家队”增持ETF被证实，汇金系“潜入”多只行业ETF】去年下半年，中央汇金公司增持了嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF，增持份额均超过10亿份。同时，截至2023年末，除了国家队，险资、券商等机构也持有较多沪深300ETF。另外，“国家队”青睐的对象还包括半导体芯片、新能源车、军工、煤炭、食品饮料、机器人、软件等方向的行业ETF。“国家队”持有的上市ETF不只是沪深300ETF，还包括其他宽基ETF以及行业ETF。Wind统计数据显示，截至2023年末，中央汇金公司为华夏上证50ETF、华安上证180ETF的第一大持有人，持有份额分别为123.61亿份、52.32亿份，占比分别为36.39%、88.28%。4月将进入1季报披露期，季报将成为市场关注重点，叠加海外因素，未来A股的走势可能更加复杂，不排除阶段性波动加大。“但从中期角度仍然值得乐观，预计2季度开始，上市公司盈利将出现显著改善，流动性也有望保持宽松。短期看，红利品种经历了回调之后性价比提升，AI算力等高景气板块、资源品、医药等值得看好。”
【基金年报曝光中央汇金大举增持ETF】2023年10月23日，中央汇金发布公告称，当日买入交易型开放式指数基金（ETF），并将在未来继续增持。从盘面看，当日有多只ETF尾盘突然放量。多只宽基ETF日前披露的2023年报，证实了中央汇金大手笔买入。今年以来，资金流入势头不减。2月6日，中央汇金公告表示，扩大交易型开放式指数基金（ETF）增持范围，持续加大增持力度、扩大增持规模，坚决维护资本市场平稳运行。除此之外，新发ETF也备受机构投资者青睐，保险、私募、大学教育基金会等成为ETF重要“买家”。以工银瑞信中证A50ETF为例，截至3月11日，基金场内份额前十名持有人包括国泰君安证券、清华大学教育基金会、工银瑞信添福混合型养老金产品等。后续长线增量资金可期。以中央汇金为代表的政策性资金是市场重要的维稳力量，若后续市场波动再度加剧，政策性资金流入维稳仍然可期。同时，各类中长期资金也有望更多借助ETF布局A股资产。从各大蓝筹ETF披露的持有人情况中，也能印证险资增持的趋势。
【隐形重仓股藏玄机，基金经理各有所好】部分“价值投资派”基金经理深刻剖析了市场变迁下自己的投资策略。如中泰资管姜诚，就通过“走心小作文”表达了自己的心路历程。他表示，2023年全年的市场走势，为其一贯秉持的观点添加了新的证据，这个观点就是“市场几乎不可预测”，背后的根本原因是人们总自以为是清醒的市场旁观者，但其实自己就是市场本身。虽然投资组合在2023年略有变化，但投资框架和决策原则却没有变化，那就是基于每一笔资产的性价比来决定对它的持有比例。股价只是决定股票性价比的外生变量，而非一个需要去预测的变量，这就是价值投资的要义。傅鹏博、朱璘则表示，2024年初以来，市场已经做出两类投资选择，一类是寻找安全的红利资产，如运营商和资源板块；另一类就是寻找业绩“有想象空间但短期无法证伪”和“主题持续发酵”的科技股。随着上市公司2023年年报和2024年一季报陆续披露，一季度实际经营情况、哪些公司能率先走出低谷、业绩增长能否超出预期等因素都值得关注和分析。
图1 3月28日各类型基金收益情况
图2 3月28日各指数涨跌情况
图3 2024年各行业涨跌幅排名
