【长线资金持基情况曝光，大举买入多只股票ETF】据统计，去年下半年，中央汇金大幅增持了包括易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF在内的多只宽基ETF。此外，保险机构及部分外资龙头也现身多只股票ETF前十大持有人名单。业内人士认为，当前A股市场处于高性价比的底部区域，预计各类中长线资金仍将借助ETF入市布局。今年以来，股票ETF份额仍在持续增长。Choice数据显示，截至4月1日，股票ETF今年以来份额增长957.8亿份，按照区间成交均价计算，合计获得3462.7亿元资金净流入。具体来看，易方达沪深300ETF“吸金”数额最大，为806.41亿元；此外，华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF均获得500亿元以上资金净流入。多家机构认为，当前A股市场处于高性价比的底部区域，预计有更多长线资金借道股票ETF入场布局。沪上一位外资人士认为，随着美联储加息周期结束以及中国经济基本面稳步复苏，中国资产在全球的吸引力不断上升，有望吸引更多外资对中国的指数产品加大配置。
【基金经理换手率，竟然超股民，基金持股周转率频次提升】数据显示，2023年主动权益类基金的平均持股周转率为224%，较2022年增长3%。其中，部分产品的调仓频次极高，超过了2000%。不过，基金持股周转率的水平与业绩并没有直接联。这意味着，基金经理交易操作中的高换手率并不一定会获得低回报，低换手率也不一定就能“躺平”。“换手率高只代表基金经理操作更为频繁，但是操作的胜率和每一次操作取得的收益空间是不确定的。”王祎说。在去年获得正回报或亏损很小的基金中，也有不少基金持股周转率较高的情况，比如中加科丰价值精选混合、广发安悦回报混合等。另外，还有一些基金的持股周转率较高，是由于规模大幅变化、基金经理更替等原因所致。王祎认为，近3年股票市场震荡下行，去年成交持续低迷，导致A股换手率下降。同时，市场和行业发生较大变化，之前基金仓位较重的内需消费和电力设备行业机会较少，所以基金调整了部分仓位到人工智能等领域，导致基金的持股加速换手。建议投资者，在选择基金产品时，可以更多关注基金经理的选股胜率和中长期业绩；而对于持股的换手率较高的基金经理，则需要更多关注其能力圈拓展的效率和业绩持续性。
【机构积极看多后市 多位百亿级基金经理“松绑”】近期，多位百亿级基金经理旗下基金宣布放宽申购限额，或是取消大额申购限制。通常来说，基金放宽申购限额，反映了基金经理对后市的乐观态度，这意味着他们认为市场配置价值明显，愿意接纳更多资金。机构对后市的信心，也体现在股票仓位上。数据显示，截至3月22日，股票私募仓位指数为77.91%，较3月15日提升0.79个百分点，已连续两周提升，且股票私募仓位指数创近6周新高。对于调仓和加仓方向，业内人士表示聚焦三个方面：一是基于企业经营质量和资源价值，自下而上增加了互联网、奶制品、医药、资源品等行业的配置比例；二是AI产业，在算力和应用领域都有一定的加仓，算力方向更加重视英伟达产业链的相关机会，应用领域主要布局了当前处于底部的一些方向，以获得估值上的适当保护；三是增加了产业景气度较高的一些细分行业，主要分布在化工和电力设备。李德亮表示，如果接下来市场有所调整，将逢低提高仓位，重点关注港股互联网和科技板块，原组合配置中偏低估值、以高分红特征为主的价值板块保持不变；同时，也会在一些具备高景气的细分赛道寻找机会。
图1 4月2日各类型基金收益情况
图2 4月2日各指数涨跌情况
图3 2024年各行业涨跌幅排名
