描述：从指数来看，上周A股指数出现了一定的震荡调整。其中，宽基指数按照涨跌幅由高到低排序，依次为上证指数、中证500、上证50、科创50、沪深300、深证指数和创业板指，周涨跌幅分别-1.62%、-1.81%、-2.31%、-2.42%、-2.58%、-3.32%和-4.21%。
一、上周股债两市及基金业绩回顾
（一）股市行情回顾
从指数来看，上周A股指数出现了一定的震荡调整。其中，宽基指数按照涨跌幅由高到低排序，依次为上证指数、中证500、上证50、科创50、沪深300、深证指数和创业板指，周涨跌幅分别-1.62%、-1.81%、-2.31%、-2.42%、-2.58%、-3.32%和-4.21%。
图1 A股重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2024/4/8-2024/4/12
从行业板块来看（图2），上周申万一级行业板块整体表现弱于上周，其中3个行业处于上升，28个行业处于下降。具体来看，涨跌幅排名前五的行业依次为：公用事业、煤炭、有色金属、纺织服饰、银行，周涨跌幅分别为2.26%、1.86%、1.56%、-0.53%和-0.55%。涨跌幅排名后五的行业依次为：房地产、农林牧渔、非银金融、食品饮料、国防军工，周涨跌幅分别为-7.13%、-6.05%、-5.70%、-5.66%和-5.05%。
图2 申万一级行业指数周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2024/4/8-2024/4/12
（二）债市行情回顾
从图3可知，上周受权益市场影响，中证转债指数波动较大，周涨跌幅为0.34%。中证综合债、中证企业债和中证国债周涨跌幅分别0.22%、0.19%、0.32%。
图3 债市重要指数周度表现（%）
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2024/4/8-2024/4/12
（三）基金市场回顾
从图4可知，上周公募基金市场权益类基金表现一般，普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金、平衡混合型基金的平均收益率分别为-1.73%、-1.48%、-1.21%、-0.61%。
固收方面，上周债市表现强于股市，因此权益属性较高的固收类产品的平均收益相对弱于债性较纯的产品，中长期纯债基金、混合一级债基、混合二级债基、偏债混合型基金平均收益率分别为0.21%、0.23%、0.03%、-0.10%。
图4 各类型基金业绩周度表现
图片来源：展恒基金研究中心、Wind
数据时间：2024/4/8-2024/4/12
表1为上周各类型基金周度表现排名前十的基金列表。主动偏股型基金周涨幅最高的是永赢中证沪深港黄金产业股票ETF，周涨幅4.44%；偏债型基金中收益回报位于榜首的是工银可转债优选C，周涨幅2.00%；QDII型基金中表现最好的是华宝海外中国成长，周涨幅3.55%。
二、本周投资展望
上周A股的大宗商品仍然表现较强。主要可能是受中东局势紧张的影响，黄金和原油都表现较强。我们虽然看好大宗商品的中长期表现，但是短期大宗商品的价格上涨可能已经透支了基本面。在中国宏观经济表现一般、海外宏观复苏仍不明朗的情况下，大宗商品再进一步上涨的空间可能有限。因此，建议投资者还是保持冷静，短期不建议继续追高大宗商品股票。后面如果大宗商品的股票有所回调，可以考虑逢低买入，布局中长期。
上周A股指数整体开始震荡调整。我们认为可能得原因有：a）国内宏观经济仍然表现一般，一些春节前抄底的资金可能开始兑现收益。b）万科被举报、茅台终端价格下跌，使得投资者担心国内地产风险可能会进一步蔓延。短期来看，在国内宏观经济暂时没有起色的情况下，A股指数要进一步的上涨还是面临一定的阻力，一些基本面较差的中小票短期可能面临较大的调整压力。3）美股在上周也出现了较大幅度的波动，可能还是因为大宗商品价格持续上涨、美国通胀数据超预期，使得投资者对于美联储今年降息的预期大幅减少，进而拖累了美股表现。预计美股的调整可能还将继续。
总而言之，我们的观点没有太大的变化，本轮A股从2月5日开始的估值修复行情可能已经告一段落了，后面A股的市场风格可能会有所分化。尤其是短期国内外宏观和政治局面的不稳定性都有加大的趋势，这可能会对A股形成一定的不利影响。还是建议投资者继续关注成长蓝筹，一些行业基本面较好、中长期成长性较大的行业龙头可能会继续有较好的表现。
免责声明
本报告中的信息均来源于展恒基金认为可靠的公开可获得资料，但对这些资料或数据的准确性、完整性和正确性展恒基金不做任何保证，据此投资责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送，未经展恒基金授权许可，不得以任何方式复印、传送或出版，否则均可能承担法律责任。就本报告内容及其中可能出现的任何错误、疏忽、误解或其他不确定之处，展恒基金不承担任何法律责任。
